港股再闯两万七失败倒跌76点阿里跌3%携程泻19% 专家：仍审慎乐观｜港股收市

更新时间：17:00 2026-01-15 HKT
发布时间：17:00 2026-01-15 HKT

内地官方上调两融保证金为A股降温,或影响市场气氛，加上在以阿里系、携程（9961）等科网股走弱，港股周四反复向下，惟尾市获内地出台下调结构性货币政策工具利率等支持经济政策下，逐步收复失地，恒指最终全日收报26923点，跌76点，27000关再得而复失兼结束4连升。大市成交回落至2904亿元，不足3000亿元。另外，北水亦转流走15.15亿元，结束连续流入4日趋势。

恒指收复大半失地收市

恒指低开27点后，早段一度向上207点，重返27000关，惟随著阿里系出现反高潮，同时其他重磅科网股亦转跌，恒指升幅悉数蒸发，并最多转跌191点，尾市在内地政策出台后，跌幅收窄，全日收报26923点，跌76点；国指收报9266点，跌48点；科指收报5828点，跌79点。

阿里系反高潮携程遭反垄断调查跌近两成

阿里巴巴（9988）正式宣布旗下千问App全面接入淘宝、支付宝等阿里生态业务后，惟消息后，阿里跌幅扩大，挫2.6%，收报164.6元；日前飙升的阿里健康（241）泻7.8%，收报7.17元。其他科网股亦多数走弱。携程（9961）涉嫌滥用市场支配地位实施垄断行为遭市监局立案调查，股价大跌19.2%，收报460元，为表现最差蓝筹股；传快手(1024)发债筹集约20亿美元(约156亿港元)，其中15亿美元为美元债，其余为点心债。快手亦下滑2.9%，收报79.55元。美团（3690）跌0.7%，收报100.8元。腾讯（700）跌1.7%，收报622元。

外电报道，美国数据中心、初创企业等的AI芯片将获关税扩免。芯片股尾市持续拉升，华虹半导体（1347）逆市扬%，收报元；中芯国际（981）扬1.8%，收报77.35元；英诺赛科（2577）向上2.9%，收报69.2元。

本地和内房股逆市受捧

本地地产股逆市向上。瑰丽酒店澄清集团及品牌不会出售，关联公司新世界（017）股价弹高9.8%，收报9.04 元；新地(016)升2.2%，收报111.1 元；信置(083)升2.4%，收报11.47 元；长实集团(1113)涨1.9%，收报43.08 元。

内地将商业用房购房贷款最低首付比例下调至30%，支持推动商办房地产市场去库存。内房股升多跌少。龙湖（960）升2.4%，收报9.42 元；中海外（688）涨0.8%，收报13.25 元；万科（2202）扬6.8%，收报3.59 元；润地（1109）向上1.5%，收报29.66 元。

个股方面，药明合联（2268）溢价60%，向东曜制药（1875）提出全面收购要约。东曜制药复牌后股价飙升67.6%，收报4.19 元；药明合联则挫3.8%，收报72.9元。中国罕王（3788）宣布拟更名并终止原拟进行的罕王黄金分拆上市计划，股价弹高12.5%，收报4.78元；极兔速递（1519）与顺丰控股（6936）宣布，达成战略性相互持股协议，总投资额达83亿元。极兔升0.8%，收报11.83 元；顺丰则扬2.4%，收报36.2 元。

黄德几料港股27400点有强阻力

Usmart盈立证券研究部执行董事黄德几表示，港股周四走势反复，主要主要受多个因素影响。一方面内地近期推出了一系列支持经济的政策，包括利率微调等货币政策工具；但另一方面监管层也同步出台了上调保证金的降温措施；及阿里系出现获利回吐、他续指，人民币稳定升值可能将为港股后市走势带来支持，对港股后市表现持审慎乐观态度，惟技术性而言，去年恒指的最高位区域约27200-27400点面临强阻力位，大量熊证在此被收回，恒指后市或需要累积更多正面消息才能突破该阻力位

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恒指今早低开27点后，虽然一度「倒升」207点，高见27206点，但10点过后逐步回落，截至中午跌149点或0.55%，报26850点，再一次未能企稳27000点关口，半日成交1,638亿元。科指方面，半日报5799点，跌108点或1.83%。

重磅蓝筹股中，阿里（9988）旗下千问App全面接入淘宝、支付宝、淘宝闪购、飞猪及高德等阿里生态业务，但股价反高潮，半日跌近3%；携程（9961）涉嫌滥用市场支配地位实施垄断行为被查，更大跌近两成；连同腾讯（700）及快手（1024）分别跌1.3%及3.4%，为拖累恒指表现的主要股份。

单计蓝筹股价变幅，除了携程外，昨日急升的阿里健康（241）亦大幅回吐逾8%，为表现最差蓝筹之一；国寿（2628）亦跌2.8%。

资源民族主义造就「金属牛市」

不过，部份锂电池及金属股逆市走高，其中赣锋锂业（1772）半日升逾5%、天齐锂业（9696）升3.7%，中创新航（3931）亦升2.5%；有色金属股中，力勤资源（2245）升近一成，佳鑫（3858）升逾5%，江西铜（358）及赤峰黄金（6693）亦升逾1%。

消息面上，中信建投指资源民族主义逐步兴起、大国博弈过程中将战略资源「武器化」、供给刚性「显性化」，以及需求受益产业巨变共同铸就了战略金属牛市格局。该行又指，全球政治及经济局势愈发动荡，全球化退潮趋势已现，因此对稀缺资源的掌握变得重要，其中关键战略性矿产资源已成为各国博弈新战场。

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美国最高法院仍未就特朗普政府关税政策的合法性作出裁决，最快需等到下周才有最终结果。另一方面，美国总统特朗普再签署两项行政命令，对部份半导体产品加征25%关税，并签署关键矿物行政命令，保障国家稀土供应。消息传出后，英伟达（Nvidia，NVDA）周三股价跌1.4%，AMD（AMD）仍升1.2%；稀土概念股则全线飙升，其中Critical Metals（CRML）升逾32%，MP Materials（MP）亦升逾8%。

美股回落金价银价续受捧

美股三大指数向下，道指收市跌42点或0.09%，报49149点；标指跌37点或0.53%；纳指跌238点或1%。至于反映中概股走势的金龙指数，周三跌0.23%至7856点。地缘政治持续紧张，金价银价续受捧，现货金价周三曾升至4,343美元新高，最新报4,612美元；银价周三升逾7%至逾93美元，今早稍见回落，暂报约91.93美元。

百度考虑改为「双重上市」

港股方面，恒指今早低开27点，报26972点。科网股个别发展，阿里巴巴（9988）开市跌0.06%；腾讯（700）跌0.3%；美团（3690）升0.5%；小米（1810）无起跌；京东（9618）升0.26%。至于百度（9888）据报正考虑在港股从目前「第二上市」方式，改为「双重上市」，以吸纳更多更多内地投资者关注，并避免遭受美国潜在不利政策的影响；该股开市报146.4元，升0.9%。