小米第三季经调整多赚81%胜预期本周完成35万辆车交付目标卢伟冰：明年毛利率料受压

更新时间：21:01 2025-11-18 HKT
发布时间：17:47 2025-11-18 HKT

小米（1810）第三季收入1131.2亿元（人民币，下同），按年升22.3%，经调整净利润113.1亿元，升80.9%，好过市场预期。小米合伙人兼总裁卢伟冰预告，本周将提前达成全年交付35万辆的目标，但直言明年市场较具挑战，汽车毛利率将受压；而手机亦有机会显著加价。

明年购置税补贴减半汽车行业挑战大

卢伟冰指出，今年首三季汽车累计交付近26.6万辆，而10月亦超过4万辆，本周完成35万辆交付后，今年余下时间仍然平稳。但他指，明年汽车行业挑战较大，将面对国内汽车购置税补贴政策减半，以及激烈竞争，势拖累毛利率，「行业还是玩家非常多、产业非常早期，要经过一段时间激烈竞争，才会形成非常好的收敛。」

手机部件成本高昂明年售价将大增

对于手机市场前景，卢伟冰表明，明年压力将远大于今年，主要由于内存部件的成本大增，对毛利率带来压力，但该集团仍会保持积极进取策略纾缓影响，包括透过升级产品结构、提升平均售价（ASP）等，零售价格相应将有较大升幅。他强调，小米已建立完善的供应链体系，原材料来源稳定。

手机收入跌3%

按业务收入划分，其「手机×AIoT」分部收入为841亿元，按年增1.6%，连续9个季度按年增长，分部毛利率为22.1%，增长1.3个百分点。其中智能手机收入460亿元，下跌3.1%，全球出货量为4330万部，增长0.5%；而IoT与生活消费产品收入276亿元，增长5.6%；互联网服务收入94亿元，增长10.8%，创新高。