腾讯上季经调整多赚30%胜预期 AI资本开支390亿今年回购至少斥资800亿

股市

更新时间：16:34 2025-03-19 HKT
发布时间：16:34 2025-03-19 HKT

腾讯（700）去年第四季收入1,724.46亿元（人民币，下同），按年增长11%，非国际财务报告准则盈利553.12亿元，上升30%，均好过市场预期。末期息每股4.5港元，按年增长32.4%；并宣布今年计划至少回购800亿元股份。

另一方面，若以其他已公布业绩的科企上季非国际财务报告准则盈利作比较，以腾讯盈利最多，增长幅度则以小米较佳：

腾讯（700）：553.12亿元（按年增长30%）
阿里巴巴（9988）：510.66亿元（按年增长6%）
京东（9618）：112.94亿元（按年增长34.2%）
小米（1801）：83.1亿元（按年增长69.4%）

去年回购共1120亿

腾讯指，去年通过派发现金股息每股3.4港元，约总共320亿港元；以及回购总值约1,120亿港元的股份，向股东提供了可观的资本回报。

腾讯：AI投资将透过广告及游戏持续回报

业务方面，腾讯指，受益于AI赋能的广告平台升级、视频号用户参与度提升，以及长青游戏的增长，去年第四季取得双位数的收入增长，并持续提升营运效率。该集团指，数月前重组了AI团队以聚焦于快速的产品创新及深度的模型研发、增加了AI相关的资本开支、并加大了对原生AI产品的研发和营销力度，相信这些加大的投资，会通过提升广告业务的效率及游戏的生命周期而带来持续的回报，并随著个人AI应用的加速普及和更多企业采用其AI服务，创造更长远的价值。

「为AI在消费端大规模普及做好准备」

腾讯指，上季AI项目发展所涉及的资本开支为390亿元，正快速迭代混元基础模型，把AI应用到内部使用场景，并依托元宝和微信应用，为AI在消费端的大规模普及做好充分准备。

微信小店用户参与及交易提升

腾讯表示，去年通过推出微信小店提供索引化和标准化的商品交易体验，微信提升了用户参与度及交易能力；而视频号总用户使用时长按年快速增长，受益于推荐算法提升及更多的本地化内容。

长青游戏组合增至14款广告藉大模型提升点击率

该集团指，扩充了长青游戏组合，其数量由2023年的12款游戏增至2024年的14款，并培育具备长青潜力的新游戏。广告方面，腾讯指，通过优化广告排序系统并进一步应用大语言模型能力，升级广告技术平台，提升了点击率及广告主投放。

本土游戏收入增23%

上季增值服务收入790.22亿元，按年升14%，当中国际市场游戏收入为160亿元，增长15%，主要由于《荒野乱斗》及《PUBG MOBILE》的强劲表现及《流亡黯道2》抢先体验版的发布；本土市场游戏收入332亿元，增长23%，得益于低基数影响，《王者荣耀》、《和平精英》及《无畏契约》等主要游戏收入增加，以及近期发布的《地下城与勇士：起源》及《三角洲行动》收入贡献。而社交网络收入298亿元，增长6%。