闻风至 - 波动市伺机吸中银香港 | 鲜股落镬

更新时间：02:00 2026-11-09 HKT
发布时间：02:00 2026-11-09 HKT

美国大选尘埃落定，民主党确认重掌国会，对普罗大众及投资者而言，其实带出了一个极为实在的好消息，而本地按揭龙头中银香港（2388）更可望进入「财息兼收」的新势头。

　　美国政治变局，却为不少市场人士派了一粒定心丸，原因是国会与白宫形成「政治僵局」，意味美国政府未来极难再推出大规模的财政刺激或大洒金钱。我们首要着重的，当然是特朗普政府原计划2027年军费开支高达1.5万亿美元，现在最新传出，民主党将成拦路虎，或令军费开支大缩水。当中，单是15艘「特朗普级」战舰，预算已高达2750亿美元，民主党人士又怎会放行。

　　美国政府开支受限，财政部自然毋须海量发行新债，这预期直接令美国10年期国债息率近期显著回落至4.9%水平。更重要是，缺乏政府大举开支，通胀预期亦随之降温，联储局根本再毋须要去「疯狂加息」压抑通胀。

　　若此预期成真，本地按揭市场龙头中银香港无疑是最大赢家。根据最新统计，中银于今年10月份的现楼按揭市占率高达27.1%，连续25个月称霸市场。

股息率约4.7厘具防守性

　　另一方面，息口进入稳定期，代表银行的净息差不会出现断崖式下跌，中银香港现时高达1.52%的净息差红利得以更长时间维持。今年首9个月，其提取减值准备前的净经营收入，按年上升2.3%；其中，净利息收入按年上升12.9%，主要由平均生息资产增长带动。

　　基本面前景明朗化，加上该股长年提供约达4.7厘的息率作为防守性，现水平对散户而言，确是稳中求胜、财息兼收的好选择。而这段资金成本转趋稳定的好时光，最少可望维持两年，原因是两年后正是2028年11月7日美国总统大选的日子，虽然现在市场看好民主党，但两年后的事，实在是难以预测。但最少可以确定的是，美国的「政治僵局」将会是利好港楼、港银的一个短期好局面。

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