大行晨报 - 纽央行意外转鹰纽元可逢低买入｜大行晨报

更新时间：02:00 2026-10-20 HKT
发布时间：02:00 2026-10-20 HKT

　　美国PPI创逾四年最大升幅，当月零售销售亦超预期增长。数据显示，反映上游物价水平的美国9月最终需求生产物价指数（PPI）按月上升1.3%，预期为升0.5%，7月为上升0.4%；按年上升6.3%，预期为涨5.3%。9月零售销售按月增加0.8%，预期为上升0.3%。美国联储局主席沃什上周五在曼谷举行的国际货币基金组织（IMF）年会上发言，仅重申联储会将实现物价稳定，但避谈货币政策，市场对美联储10月会议按兵不动的预期升温。

　　近期受中东局势引发的全球能源与运输成本冲击影响，新西兰第二季通胀升至4.1%，且核心通胀依旧顽固地维持在纽储行目标区间1%-3%的上限。新西兰联储银行9月曾符合市场预期加息0.25%，将现金利率升至2.75%，是纽储行连续第二次会议加息。并明确表示为了让通胀在明年重回2%的目标中点，未来不排除进一步加息至3%甚至更高。彭博利率期货显示，市场预期纽储行今个月续加息0.25%的概率亦超出八成。

　　新西兰官方最新数据显示，第一季经济增速加快，国内生产总值（GDP）按年上升1.5%，优于市场预期，按季增0.8%，高于前期的0.5%。尽管面临高油价与高利率带来的家庭支出谨慎，但主要贸易伙伴需求的回暖与服务业的稳定，促使国际货币基金组织（IMF）及各大机构普遍预测新西兰今年全年经济增速将能维持在1.4%至2.1%的稳健区间。

　　美国国债收益率近期升势放缓，带动美汇指数出现获利回吐，减轻了非美货币的外部压力。同时，近期随着全球大宗商品（特别是农产品、软商品与基础建材）在经历超跌后呈现成交量放大的反弹格局，作为典型商品货币的纽元，贸易条件正在显著改善，我们认为纽元现时可小注追入以捕捉回升机会，初步目标价约0.58水平。

光大证券国际产品开发及零售研究部