彭伟新 - 归创通桥候20元买入 | 开工前落盘/头条名家本周心水

更新时间：02:00 2026-09-16 HKT
发布时间：02:00 2026-09-16 HKT

　　归创通桥（2190）主攻神经血管介入及外周血管介入医疗器械，同时覆盖两大赛道，产品线较完整，并已建立广泛医院渠道。内地人口老化带动中风及血管疾病治疗需求上升，而介入治疗渗透率仍低，长远增长空间可观。集采曾压低产品价格，但亦有助公司加快入院及提升市占率，现时核心产品价格压力逐步稳定。

　　2025年公司收入10.57亿元人民币，按年增长35.1%；归母净利润2.44亿元人民币，按年增长143.7%。2026年上半年收入6.32亿元人民币，归母净利润1.82亿元人民币，毛利率升至73.4%。亮点是海外业务加速，2026年上半年海外收入7060万元人民币，按年大增349.3%，并透过收购德国Optimed加强欧洲渠道。四份券商报告均给予正面评级，目标价介乎24.84至32元。风险包括集采、新品推广、海外整合及竞争加剧。可以在20元买入，上望23.5元，失守18.5元止蚀。本人并没有持有股份及相关衍生产品之权益。

资深证券分析师
彭伟新