伍礼贤 - 361度国际化布局得宜｜开工前落盘/头条名家本周心水

更新时间：02:00 2026-09-15 HKT
发布时间：02:00 2026-09-15 HKT

　　361度（1361）中期业绩符合市场预期，期内纯利按年上升8%，毛利率则按年微升0.3个百分点至41.8%。期内经营活动现金流按年大增17%，显示现金转化能力增强。

　　公司海外业务表现亮眼。其于海外拥有1167个线下销售网点，覆盖美洲、欧洲及一带一路地区，同时借助跨境电商平台及独立站积极拓展全球市场。海外销售流水按年增长超过80%。海外跨境电商销售流水按年实现逾140%增长，国际化布局成效显著。随着海外新兴市场伴随更年轻的人口红利结构，潜在消费力持续释放，海外的新增销售动力将成为公司的第二增长曲线。

　　公司预测市盈率约为5.6倍并低于5年均值，预测股息率达8厘。投资者不妨在4.38元买入，目标价4.85元，跌穿3.95元离场。

　　本人为证监会持牌代表，本人没有持有上述股份。

光大证券国际证券策略师
伍礼贤