美法院质疑特朗普关税合法性 一旦否决或退税千亿 高盛提醒：还有其他授权征税
发布时间：17:40 2025-11-06 HKT
美国最高法院周三就总统特朗普大规模征收关税的合法性展开辩论，几位大法官均对关税政策的合法性提出怀疑，令市场认为维持征收关税的可能性下降，并预计最快将于今年12月或明年1月有裁决结果。不过，高盛认为法院即使作出不利特朗普的裁决，关税格局也不会发生根本性的逆转，因为特朗普政府可能会利用其他授权来取代大部份关税。
首席大法官：这历来是国会权力
综合媒体报道，美国最高法院多数法官似乎对总统根据《1977年国际紧急经济权力法》（IEEPA）大规模征收关税的权力持怀疑态度，几位保守派大法官更驳斥了政府为进口关税辩护的许多主要论点。当中，首席大法官罗伯茨（John Roberts）表示，这些关税实质上是「对美国人征税，而这历来是国会的核心权力」。
特朗普及贝森特仍非常乐观
另一方面，美国白宫新闻秘书卡洛琳·莱维特（Karoline Leavitt）表示，特朗普已经与出席听证会的内阁成员及一些律师进行交谈，「他仍然相信他们会做出正确的决定」，并非常乐观。美国财长斯贝森特出席听证会后，亦表示「感觉非常非常乐观」。
预测市场料维持机率跌至30%
高盛发表的报告则提到，目前有4位大法官可能反对，3位支持政府，两位则更倾向反对但仍可能倒向任何一方。预测市场赔率方面，市场在听证会期间认为关税将会维持的机会率一度由40%跌至20%，其后则稳定在30%左右。
截至9月已征收890亿美元关税
一旦法院否决关税，可能迫使联邦政府退还逾1,000亿美元的关税，令美国进口商卸掉重担，同时削弱特朗普用来对抗贸易伙伴的一项「通用武器」。高盛则认为，政府不会自动进行退税，可能需要数月、甚至更长时间，并有赖于进口商采取后续法律行动。截至9月，政府已征收约890亿美元的IEEPA关税。
仍可用《1974年贸易法》等授权
高盛更指出，若最高法院裁定IEEPA关税无效，特朗普政府可能会利用其他授权来取代大部份关税，当中包括《1974年贸易法》第122条和第301条、《1962年贸易扩展法》第232条及《1930年贸易法》第338条，这些法律授权总统在特定情况下（如应对贸易不公或国际收支逆差）征收关税。
因此，高盛判断最终裁决结果可能只对少数小型贸易伙伴的关税略有降低，而对主要贸易伙伴的净影响微乎其微，同时亦意味关税的不确定性远未结束。
美国最高法院今次审理的案件涉及特朗普于4月2日启动的「解放日」关税计划，让美国对大多数进口商品征收10%至50%不等的关税，并涉及特朗普以打击芬太尼走私为由对加拿大、墨西哥和中国征收的其他关税。不过，特朗普对钢、铝和汽车征收的关税是基于另一部法律实施，因此今次裁决不会直接影响这些关税。
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