日圆跌穿「5.1算」 高市早苗当选料推迟加息 前央行委员唱反调 「可能12月前就加」
发布时间：15:35 2025-10-23 HKT
被视为已故前首相安倍晋三嫡系的高市早苗，日前成功当选日本首相，令市场憧憬该国将重振「安倍经济学」，即使高市早苗一直避免就加息步伐发表直接评论，但经济学家认为，其出任日本首相意味着日本央行在加息时需要与政府进行更谨慎沟通。据彭博最新调查亦显示，日本央行观察人士已推迟了对下次加息时间的预测，并与上月相比发生了显著变化，目前只有少数人预计日本央行会在下周采取行动。
前田：扩张性财策助抵御关税冲击
日圆汇价方面，美元兑日圆今日曾高见152.65水平；每百日圆兑港元则曾低见5.09水平，即日圆已跌穿「5.1算」。不过，日本央行前货币政策委员会成员前田荣治认为，日本央行可能在12月前就加息，主因高市早苗推行的扩张性财政政策影响下，将有助于日本经济抵御来自美国关税的冲击，进而为日本央行加息提供更良好的环境。
缓慢步伐已产生一些负面影响
前田表示，日本央行应稳步推进加息，因为缓慢的步伐已产生了一些负面影响，例如大城市房价飙升及日圆疲弱导致家庭生活成本上升。他指出，「日本央行在应对通胀风险方面或许已经有些落后，导致经济出现了一些扭曲现象」，认为日本央行必须保持警惕，不仅要防范经济下行风险，还要防范物价上涨风险。
他预计，日本经济将继续保持温和增长态势，因为美国关税对经济增长的冲击程度实际上比最初预估为小，而且日本企业预计会继续维持积极的资本支出和工资上涨计划。
调查：仅10%学者料10月加息
另一方面，彭博调查显示，在50位经济学家中，约有10%预测日本央行将在10月30日为期两天的政策会议结束时加息，比例较上次调查的36%大幅下降。至于今年12月成为最受欢迎的加息时机，有50%的经济学家预测加息；其次是明年1月，有38%的经济学家预测加息。
此外，约72%受访者表示，日本政局不稳降低了日本央行本月加息的可能性；略多于一半的受访者则表示，如果日本央行在下周的会议上继续提高借贷成本，将危及与政府关系。
根据经济学家的预估中值，本轮加息周期的最终利率目前为1厘，意味着还会加息两次；而在高市早苗出任首相之前，分析师预计最终利率将达到1.25厘。
「很难想象她就任首相后立即加息」
Sompo Institute Plus高级经济学家Masato Koike在调查回应中写道，「即使她的语气有所缓和，但可能仍认为加息是不可取」，而且「很难想象日本央行会在她就任首相后立即加息」。
关注发出多少12月加息讯号
瑞银证券首席日本经济学家、前日本央行官员Masamichi Adachi则表示，「日本央行此次原则上应该加息，但市场认为加息的可能性很小，这会让央行犹豫不决」，而现在的焦点在于「日本央行将发出多少在12月加息的讯号」。
日本央行将于10月29日至30日举行下一次政策会议，委员会将讨论是否将利率维持在0.5%不变，并发布新的季度经济增长和物价预测；而其后的利率政策会议将于12月18日至19日举行。
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