联储局维持利率不变 特朗普施压下内部现分歧 鲍威尔：未就9月议息作任何决定
发布时间：22:00 2025-07-30 HKT
美国联储局今年第5次议息结果于今日凌晨揭晓，再次宣布维持利率不变，联邦基金利率维持在4.25厘至4.5厘，符合预期。目前大行对减息预期看法分歧，普遍认为9月开始减息，但有大行认为12月才减一次。
特朗普任命2委员赞成减息 30年来首次出现异议
报道指，联储局今次议息投票出现内部分歧，负责制定利率的联邦公开市场委员会（FOMC）虽然通过维持利率不变，但11名投票委员中，特朗普委任的2人赞成减息，这是三十多年来首次出现的异议。
委员会会后声明表示，2025年上半年经济增长有所放缓，但通胀仍「略高」。
鲍威尔：特朗普关税政策带来持续不确定性
联储局主席鲍威尔在记者会上表示，当前利率水平（4.25%-4.5%）并未明显抑制经济表现，该利率影响整体经济中的借贷成本。然而，他指出，特朗普的关税政策带来持续不确定性，导致「局势尚未稳定」，因此需要维持较高利率。
对于特朗普周三指听闻联储局会于9月减息，鲍威尔称，联储局尚未就9月货币政策作出任何决定，而在下一次会议前，会有两份就业和通胀数据公布，到时再视乎情况而定。
议息前9月减息机率逾六成
在议息结果前夕，根据芝商所Fed Watch数据，利率交易者预计7月继续维持利率不变机率97.9%，较一周前升2个百分点，而减息0.25厘机率2.1%。至于9月减息0.25厘概率由一周前的59.9%升至62.8%；利率维持不变的概率为由一周前的37.6%降至35.9%。由今年至6月止，美国连续4次维持利率不变，继7月后，今年只余下3次议息会议，分别于9、10、12月举行。
高盛估今年减息3次 大摩料全年不减
高盛预计，联储局最早可能于今年9月起减息，因为今年关税政策影响略少于预期，以及其他通缩因素更加强劲，而联储局官员可能与经济学家的看法相同，关税只会对物价水平带来一次性影响。高盛及花旗均估计美国将于9月、10月及12月分别各减息0.25厘。细摩、巴克莱及野村等大行则预计联储局12月会减息0.25厘；大摩更认为今年不会减息。
王良享料鲍威尔口风「无咁鹰」 9月开始减息
臻享顾问董事总经理王良享认为，美国减息条件包括美国核心个人消费支出（PCE）物价指数低于3%，以及失业率没有跌穿4%，又估计鲍威尔在议息结束后的口风会较为收歛「无咁鹰」，以及美国今年或将于9月及12月减息。
