日央行本周料维持利率不变 10月或需加息达半厘
更新时间：17:14 2025-07-30 HKT
发布时间：17:14 2025-07-30 HKT
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美国联储局将于今晚凌晨公布议息结果之外，日本央行亦于明日（31日）公布议息结果，有评论认为，随着美日关税协议的落实，加上日本经济活动保持稳健，令日本央行可能继续推进利率政策正常化；虽然本周将倾向于维持利率不变，但可能于10月被迫将利率上调0.5厘。美元兑日圆最新报147.88水平；每百日圆兑港元，则报「5.3算」，本月累跌逾2.6%。
关税落实提振风险情绪
保德信固定收益首席欧洲经济师Katharine Neiss及首席全球经济师Daleep Singh认为，近期美国与欧盟、日本、菲律宾及印尼先后达成贸易协议，而南韩或将紧随其后，有望进一步提振全球市场的风险情绪。
该行提到，日本协定关税税率为15%，包括汽车关税，低于原先威胁征收的25%，日本并承诺总额达5,500亿美元的对美投资。另外，以自民党为首的执政联盟，失去了日本参议院的多数席位，令该国未来增加财政支出的概率上升，进一步加大全球发达市场收益率曲线长端的压力。
10月或需提振日圆缓解通胀
对于日本央行于本周议息，该行倾向于维持利率不变的看法，但认为日本今年稍后时间可能会被迫将0.5厘的利率上调，以提振日圆并缓解进口通胀压力。事实上，日本CPI已升至3%以上，而日圆升值有助降低进口通胀，提升家庭购买力，并有利于建立可持续及由内需驱动的通胀模式。
该行又指，增加财政支出及推进更高的政策利率等情境，可能继续对发达市场的收益率曲线长端构成压力，尤其考虑到日本投资者或撤回海外资产，并投资于收益率较吸引的日本国债。
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