中国上半年新增人民币贷款及M2增速高预期人行邹澜：货币政策支持实体经济效果明显

宏观经济

更新时间：16:25 2025-07-14 HKT
发布时间：16:25 2025-07-14 HKT

人民银行公布，累计上半年内地新增人民币贷款总额为12.92万亿元（人民币，下同），单计6月份达2.24万亿元，高于市场预期。截至6月底人民币贷款余额为268.56万亿元，按年增长7.1%。

M1增速4.1%

截至6月，广义货币（M2）余额330.29万亿元，按年增长8.3%，增速高于市场预期的8.1%；而狭义货币（M1）余额113.95万亿元，增长4.6%。流通中货币（M0）余额13.18万亿元，按年增长12%。上半年净投放现金3633亿元。

另外，上半年社会融资规模增量累计22.83万亿元，按年多4.74万亿元；社会融资规模存量430.22万亿元，按年增长8.9%。

邹澜：倘撇除化债影响贷款增速更高

中国人民银行副行长邹澜表示，从上半年的金融数据看，货币政策支持实体经济的效果比较明显，包括金融总量合理增长，6月底人民币贷款按年增长7.1%，若将地方专项债置换地方融资平台贷款的影响进行还原，按可比口径，贷款按年增速会更高一些。他又指，社会综合融资成本低位下行，上半年新发放企业贷款加权平均利率约为3.3%，按年低约45个基点，新发放的个人住房贷款利率约3.1%，低约60个基点。

下阶段进一步落实好适度宽松货币政策

邹澜指出，从经济理论和实践经验看，货币政策的传导仍需要时间，已经实施的货币政策的效果还会进一步显现。他称，下阶段人民银行将进一步落实好适度宽松的货币政策，抓好各项已出台的货币政策措施执行，提升金融服务实体经济的质效。

「中国不寻求汇率贬值获取国际竞争优势」

在息口及汇率方面，邹澜表示，市场普遍预期美国联储局下半年重启减息，主要发达经济体处于减息周期，中美货币政策周期错位将得到改善，中美利差趋于收窄。他强调，中国不寻求通过汇率贬值获取国际竞争优势，人行的汇率政策立场清晰及一贯，将继续坚持市场在汇率形成的决定性作用，保持汇率弹性，同时强化预期引导，防范汇率超调风险，保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定。

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