标指逼近「Trump Put」水平 前摩通策略师：特朗普开始意识输了 料屈服市场压力
发布时间：11:36 2025-04-08 HKT
美国对等关税掀起全球金融市场剧震，总统特朗普坚称绝不会改变其贸易政策。据彭博报道，过去几年坚定看跌而闻名的前摩根大通策略师Marko Kolanovic直言：「特朗普开始意识到他基本上已经输了」，相信他即将屈服于压力。
接近特朗普看跌期权
Kolanovic表示：「特朗普看跌期权（Trump Put）」跌至4,800点左右的水平，较当前标普500指数低约200点；标指在周一早段一度低见4835点，非常逼近看跌期权的水平。Kolanovic受采访时表示：特朗普开始意识到他基本上已经输了，「从他的肢体语言以及客观上他周围正在发生的事来看，我们已经接近所谓的特朗普看跌期权了。」
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「小丑表演必须尽快收场」
标普500指数盘中波动幅度超过8个百分点，创自2020年疫情熊市以来的最大单日波动。在特朗普上周三宣布关税的随后两个交易日中，标指市值蒸发超过5万亿美元，但特朗普在其关税计划方面仍未作出任何缓和。Kolanovic直言：「这有点像人们所说的小丑表演，真的必须尽快收场，因为这不仅不利于市场和经济，实际上也不利于特朗普本人。」
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「看跌期权」反映转軚时机
特朗普看跌期权背后的逻辑，是这位美国总统倾向于将美股和经济作为自己的「成绩表」，这意味著一旦市场承受的痛苦过于极端，他就会「转軚」调整政策方向。看跌期权指的是特朗普预计会出手干预的标指水平。Kolanovic说：「特朗普可以说他不关心市场，但市场引领经济。」
Kolanovic曾经预测人工智能股的热潮将会崩溃，他去年夏天突然离开摩根大通，引起华尔街广泛关注，虽然他没有宣布下一步计划，但他在社交媒体平台上的市场评论毫不留情，吸引了越来越多人关注。
现明显衰退迹象 股市恐再挫
Kolanovic预计，股市正接近「第一阶段」抛售潮的尾声，如果经济数据和企业盈利开始显示出衰退的明显迹象，可能会出现「第二阶段」。他又指出，今次与他过往在职业生涯中经历的崩盘，包括新冠疫情、2008年金融海啸的区别在于，「这次崩盘是一个人造成的问题」，因此也可以由一个人解决，而这个人就是特朗普。
