左起：高盛亚太首席经济学家迪安竹（Andrew Tilton）；高盛首席经济学家哈哲思（Jan Hatzius）

高盛料美国对华加关税20% 拖累中国GDP增长0.7% 「2026年有正面影响」

更新时间：16:58 2025-01-14 HKT
发布时间：16:58 2025-01-14 HKT

高盛亚太首席经济学家迪安竹（Andrew Tilton）表示，内房市场持续低迷和「特朗普2.0」关税政策，将对中国经济增长构成阻力，预计今年美国对华关税将增加20%，或打击中国GDP增长0.7个百分点。

料中国次季及末尾各减息0.2厘

迪安竹表示，中国关键政策利率正在缓慢下调，料人民银行将分别在今年第二季及第四季各减20个基点的财政政策利率，并认为不太可能大幅度减息，因为其货币政策的核心是稳定汇率，特别是在当前人民币面临资本外流和美元息差压力的情况之下。他认为，中国宏观支持政策力度正在加大，但仍较2008、2015及2020年更为谨慎。高盛的中国宏观政策指标显示，迄今为止中央的宽松政策仍属温和水平。

迪安竹指出，中央将采取大规模刺激措施，以缓解关税带来的冲击，并提振因楼市低迷不振而疲弱的经济，在未来几年会逐渐修复。他又称，中国房地产过剩已达到极端水平，料住房造成的负面影响今年持续强劲。

特朗普政策负面影响仅维持2025年

高盛首席经济学家哈哲思（Jan Hatzius）预计，今年中国GDP增长4.5%，与市场共识一致，而去年中国GDP增长料为4.9%，较市场共识高出0.1个百分点。他认为，美国候任总统特朗普的政策效应在今年略有负面影响，但将在2026年略有正面影响，「我们确实认为关税会产生影响，但我认为其中很大部分将通过政策刺激来抵销或缓解。」

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