30亿富豪离婚 太太要求5亿现金 为何最终要押掉公司套现？｜K先⽣周记

富豪离婚，外界最容易看到的，往往是分多少⾝家、谁拿多少。若双⽅没有争产、没有闹上法庭，太太甚⾄主动表明不要丈夫⼀⼿创立的公司，看起来已经是最干净不过的安排。但对不少第⼀代企业家来说，财富从来不只是⼀个「⾝家」数字。公司、物业、投资，看似样样都有，真正遇上⼈⽣转折时，却未必可以按照⾃⼰的意思处理。有些问题，偏偏是在最难谈的事情都谈妥之后，才真正出现。

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晚上⼗时多，Vampire Capital的办公室只剩下Kelvin、Andrew和Alex。

Kelvin坐在窗边，慢慢喝着⼀杯Burgundy。Andrew刚跟⼀位老客⼾开完会，把⽂件放到他⾯前。

「林⽣那边谈好了。」

Kelvin没有打开⽂件。

「怎样？」

「五亿，九个⽉内。」

Kelvin抬起头。

「她要股份？」

「不要。」

「物业？」

「也不要。」

Kelvin这才有点兴趣。

「那她要甚么？」 Andrew答：「现⾦。」 Kelvin放下酒杯。

「这就有趣了。」

Andrew坐下来。

「林⽣六⼗出头，结婚三⼗几年。公司是他三⼗年前⾃⼰做起来的。连同物业和投资，⾝家超过三⼗亿，不过⼤部分都在公司里。」

「两个⼈现在决定分开，没有打算闹上法庭。孩⼦的安排已经处理好，太太⼀早表明不要公司股份，也不要董事席。」

Kelvin问：「五亿，九个⽉，全部现⾦？」

「对。」

K先生语录：

Alex看了⼀眼⽂件：「对林⽣来说，这已经算是很干净的安排。」

「非常干净。」Kelvin说。

「太太不要公司，不要董事席，也没有要求把⽣意拆开。换了很多做⽣意的⼈，听到这个条件，第

⼀个反应都是松⼀⼝气。」

Kelvin停了⼀下。

「但最有意思的地⽅就在这里。」

「太太明明不想碰他的公司，最后他却可能要⾃⼰先碰公司。」

太太不要公司 丈夫却可能⾃⼰押股

Andrew把⽅案推过去。

「现有流动资产先出⼀部分，两个物业再融资，余下的银⾏愿意做。」

Kelvin问：「抵押甚么？」

「公司股份。」

Kelvin没有说话，只翻到融资那⼀⾴。 Andrew说：「银⾏⽅案做得到。」 

Alex接了⼀句：「但会碰核⼼股份。」 Kelvin看了⼀会，把⽂件合上。

「⽅案没有错。错的是我们今天才需要找⽅案。」

Andrew说：「不是拿不到，只是怎样拿都有代价。」

「对。」

Kelvin重新打开林先⽣的资产表。

「物业可以按，投资可以卖，公司股份也可以拿来做抵押。五亿⼀定拿得到。」他⽤⼿指轻轻点了⼀下⽂件。

「所以问题不是拿不到五亿，⽽是每拿⼀亿出来，都要动⼀样东⻄。」

Kelvin说：「卖投资，要看今天是不是你想卖的价钱；按物业，要增加负债；⽤股份做抵押，银⾏也愿意借。」

Andrew接了⼀句：「只是那是控制公司的股份。」

「Exactly。」

Kelvin把⽂件放回桌⾯。

「所以我⼀直叫做⽣意的⼈准备流动性，不是叫他把所有资产变成现⾦。」

「我要看的，是有⼀天突然要⽤钱，你还可以⾃⼰决定钱从哪里来，⽽不是由市场、银⾏或者时间替你决定。」

⾝家三⼗亿 五亿现⾦从哪里来

Andrew靠在椅背上。

「所以你介意的不是这五亿，是五亿之后。」

Kelvin笑了⼀下。

「这才是我要看的。」

「你们计的是今天怎样拿到五亿。我想的是，拿完这五亿之后，他还剩下多少选择。」

如果今天⽤核⼼股份做抵押，事情的确解决了。太太拿到现⾦，公司没有卖掉，表⾯上干干净净。

Kelvin却问：「如果半年后，公司突然有⼀个收购机会？」

「如果明年银⾏重新估值？」

「如果市场突然转差？」

「再过⼀年，家里或者公司⼜要⼀笔钱？」他没有等两⼈回答。

「最麻烦的是，⼈⽣不会等你处理好这五亿，才来下⼀件事。」

Alex看着林先⽣的资产表。

「但他今天有超过三⼗亿，也是因为当年够集中。」

「当然。」Kelvin说。

「林⽣三⼗多年前做厂，赚到第⼀桶⾦，放回公司；再赚，再放。买机器、扩充、买物业。如果他当年每赚⼀亿，就拿⼀半出去分散投资，今天可能根本没有这副⾝

家。

Kelvin喝了⼀⼝酒。

「很多⽩⼿起家的⼈，⼀⽣最好的投资，本来就是⾃⼰。

他望向桌上的资产表。

「问题是，⼈会老，公司会⼤，家庭也会变。」

最值钱的资产 往往最不能动

Andrew看了⼀眼Kelvin⼿上的酒杯。

「Boss，今晚这⽀不错。」

Kelvin笑了笑。

「1997 Domaine Armand Rousseau Charmes-Chambertin。」他喝了⼀⼝。

「Burgundy很多酒庄都有类似问题。葡萄园愈值钱，传到下⼀代时，流动性问题反⽽愈⼤。」

「不是葡萄园不好。正正因为太值钱，才更加不想卖。」

Kelvin把⽬光放回林先⽣的资产表。

「林⽣也是⼀样。公司估值接近三⼗亿，不代表公司以外有五亿现⾦。公司愈值钱，他反⽽愈不想在这个时候动它。」

「最麻烦的是，家里有事找它，公司有事⼜找它，最后甚么都要靠这间公司埋单。」

Kelvin看了⼀眼⽂件。

「所以到了某个阶段，不能再⽤三⼗岁累积财富的⽅法，去管理六⼗岁的⼈⽣。」

Andrew问：「这就是你⼀直比较保守的原因？」 Kelvin笑了⼀下。

「我不是怕风险。」

「⼀个做⽣意的⼈如果真的怕风险，也不会有今天。」他望向桌上的⽂件。

「我只是觉得，⼀个⼈辛苦三⼗年，做到几⼗亿，最后不应该连『不卖』的资格都没有。」

「真正有钱，不是甚么都买得起。」

「是有些东⻄，你可以选择不卖。」

真正需要现⾦时 往往最不应卖资产

Andrew重新翻到融资⽅案。

「那现在怎样排？」

Kelvin把几⾴⽂件重新排了⼀下。

「可以动的先看，非核⼼的再调整。真的要融资，也要替公司留⼀点空间。」

Andrew问：「核⼼股份？」

「不是不能⽤。」

Kelvin停了⼀下。

「只是不要因为银⾏愿意借，就第⼀个拿出来。」 Alex说：「最便宜的资⾦，未必是最便宜的选择。」 Kelvin笑了。

「对。」

「利息是看得到的成本。有些成本，是到你没有选择的时候才看得到。」接近午夜，Andrew把⽂件收好，但没有立即离开。

「如果林⽣⼗年前已经开始准备，今天会不会完全不同？」

「当然。」

Kelvin拿起酒杯。

「所以我⼀直叫⼈预留流动性，不是叫他们把五亿现⾦放在银⾏等离婚。」三个⼈都笑了。

「没有⼈知道下⼀张单甚么时候来。」

「可能是家庭，可能是公司，可能是传承，也可能突然出现⼀个你等了⼆⼗年的机会。」

Kelvin把⽂件推回Andrew⾯前。

「⽽且有⼀件事，我看得愈来愈清楚。」

「真正需要现⾦的时候，往往正是你最不应该被迫卖资产的时候。」

Alex再看了⼀眼那张资产表。

「超过三⼗亿⾝家，五亿⼜肯定拿得出来。奇怪的是，现在看起来，完全不是同⼀回事。」

Kelvin笑了。

「所以我做了这么多年，愈来愈不太相信两个字。」

Andrew问：「⾝家？」

「⾝家。」

Kelvin拿起酒杯。

「不是⾝家没有意义。只是三⼗亿、⼀百亿、⼀千亿，很多时都是估值。数字愈⼤，⼤家愈觉得安全。」

「但资产值多少，和真正要⽤钱的时候，可以拿多少出来，始终是两回事。」他看了⼀眼桌上那份五亿的安排。

「估值告诉你有多富有。流动性决定你有多从容。」

窗外的中环已经安静下来。Kelvin喝完杯中最后⼀⼝酒，把酒杯放下。

「财富做到最后，不应该只给你更多资产。」

「它应该给你⼀件更珍贵的东⻄——不⽤在最差的时候，被迫做决定。」

K先生周记

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【专栏简介】

VC云柏资本（Vampire Capital）坐落于中环核心地段，由Kelvin掌舵。

他长年游走于香港、新加坡、杜拜、伦敦及亚洲各大家族办公室之间，专门处理企业家、家族及超高净值人士最复杂的财富与风险问题。

从企业传承、跨境资产配置、家族信托、创办人风险（Founder Risk）、企业融资，以至地缘政治对财富的影响，许多表面看似是金融问题，背后往往其实是人性、权力与信任的考验。

在Kelvin眼中，保险从来不是产品，而是财富秩序的一部分；风险亦从来不只是数字，而是每一个决策背后的人与故事。

过去一年，Kelvin与Andrew、Mike及Alex穿梭于全球不同市场，见证过家族企业的兴衰、创办人的压力、兄弟姊妹之间的资产争夺，也看过地缘政治与资本市场如何改变一个家族的命运。

《K先生》并非单纯的财经专栏。
而是一个关于财富、风险、人性与时代变迁的故事宇宙。
红酒、雪茄、超跑与维港夜景只是背景；
真正的主角，永远是那些在关键时刻作出决定的人。

【人物简介】

Kelvin （K先生）
VC云柏资本创办人，长年为企业家、家族办公室及超高净值人士处理复杂财富架构与风险管理问题。
曾于加拿大及美国留学及工作，足迹遍及亚洲、中东及欧美市场。热爱红酒、雪茄与经典靓车，习惯透过市场周期观察人性，也擅长在混乱之中寻找秩序。

Andrew
Kelvin家族成员及最信任的伙伴之一，负责新加坡及中东市场。沉稳务实，擅长企业融资、跨境资产规划及家族办公室业务。

Mike
来自印尼外交家家族，拥有广泛东南亚商界网络，负责区域市场发展及企业客户关系。熟悉东南亚企业文化及家族企业运作模式。

Alex
年轻一代代表。大学毕业后因疫情进入金融保险行业，因缘际会加入VC团队。透过他的视角，读者得以一步步走进高端财富世界，理解资本、市场与人性之间的微妙关系。

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