日圆弱势 最低或穿4.9算 高市早苗料今公布刺激经济方案 专家：圆汇短期难反弹
发布时间：06:00 2025-11-21 HKT
日圆昨日（20日）跌穿5算后，多间找换店大排长龙，网上更有人分享近期密密「唱Yen」，每月兑换过百万日圆。有汇市专家指，圆汇虽然有机会再跌1%至160，即兑港元见4.875水平，但相信日圆现价已接近见底，惟要日圆大幅反弹或需等一段稍长时间，并认为投资澳元更值博。
美12月减息预期减弱 利淡日圆
外电报道指，日本首相高市早苗今日（21日）将公布一项规模约21.3万亿日圆的刺激经济方案，若计及私营部门的投资，总规模更达到42.8万亿日圆。另一方面，美国联储局12月减息预期减弱，美元指数回升，令日圆创今年1月以来最低，美元兑日圆周四曾低见157.78；每百日圆兑港元低见4.9318。
亨达集团助理总经理罗明立表示，影响日圆走势的因素除了憧憬高市早苗继承安倍晋三政策而推出大规模刺激经济方案，以及美元近日反复做好，还有高市早苗一些言论令到中国发布赴日旅游安全提醒等，「这些肯定对日本的经济会造成一些影响，更加提高了市场，对央行推迟加息的预期」。他表示，日圆已跌穿一些重要阻力位，可能会贬值至年初水平、即接近159的位置，至于会否再跌深一些则看美国减息步伐及美元走势。
日圆160料为官方重要心理关口
日圆汇价持续走弱，已引起官员关注，但暂时仍在「出口术」阶段，未见入市干预行动。日本内阁官房长官木原稔周四表示，对外汇市场单边、突然波动表示担忧，正密切关注汇市过度及无序波动，包括投机行为，强调汇市需要稳定波动以反映基本面。日本财务大臣片山皋月周三亦曾与央行行长植田和男及经济财政大臣城内实会谈，一致同意以高度紧张感关注市场动向。
回顾去年4月底至5月初，日本财务省为应对日圆急跌，曾在160前后水平出手干预。连连StarFX董事总经理陈欣相信，160是日本官方一个重要心理关口，若跌至这个位置，会较大机会入市干预，并令日圆短线反弹。
罗明立则指出，若圆汇跌至160而日本官方未有出手，再加上美元强势持续的话，「美元指数企得稳100，其实有机会升高两格到102」，届时日圆进一步下跌、冲破160心理关口也不奇。
博日圆反弹至少要等到明年
不过，若想博日圆反弹的话，罗明立指要等日本国内经济或货币政策支持加息，以及美国减息、利淡美元的情况。他指出，虽然近期联储局对货币政策「语气比较硬」，但美国就业市场确实不太理想，加上明年随着鲍威尔下台，联储局内鸽派声音或越来越多；另外日本货币政策一定要正常化的，现在的利率水平并不健康，相信日本央行终会加息，但博日圆反弹至少要等到明年。
中线投资拣澳元更值博
陈欣亦指，等待日圆反弹要较长时间，因日本近期和中国关系转差，日本和美国贸易关系也随时可以再起变化，同时高市早苗上任一个月，暂时未知她能否坐得稳首相位置，多种不确定性令到日圆较难有大幅反弹的空间。因此选择日圆作中线投资未必太适合；相反，选择商品货币如近期反复下跌的澳元较值博，一来澳元有较多利息，二来是美国继续减息，以及中国经济慢慢越来越好或将支持澳元汇价。
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