现货金价「破顶」升破4000美元 大行升目标价料明年底4900美元
发布时间：10:42 2025-10-08 HKT
【黄金/金价】现货金今早突破每盎司4000美元，曾高见4014.62美元，纽约期金亦再破顶，一度升至每盎司4036.8美元。大行纷纷唱好金价，高盛将明年底的金价目标，由4300美元调升至4900美元，调升幅度达14%。
今日金价| 黄金价格走势
金价8月底至今升近两成
高盛指出，金价自8月26日以来累升近两成，主要由于市场资金不断流入黄金ETF，以及各国央行增加黄金储备，以达到储备多元化目标。瑞银亦看好金价，预期未来几个月可升至4200美元。
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破顶源于资产重新配置
盛宝资本市场策略师Charu Chanana表示，金价突破4,000美元不仅因为恐惧，还关乎资产重新配置。他说，美国经济数据因停摆而暂停公布，加上减息即将来临，实际收益率正在放缓，而人工智能重仓股升势看来已过龙。「央行为这波涨势奠定了基础，但现在零售和ETF正在推动下一轮上涨。」
「纸质资产不信任深化」
墨尔本Vantage Markets分析师Hebe Chen则认为，金价攀升至4,000美元里程碑不仅反映了激增的避险需求，还反映了随著财政风险和地缘政治紧张局势加剧，「对纸质资产的深化不信任」，但他预计短期内大升后金价可能会出现整固。
储局受压或助金价登顶
另外，美国总统特朗普连番对联储局的抨击，包括对主席鲍威尔的威胁，以及试图罢免理事库克（Lisa Cook），过去一段时亦推动金价上升，麦格理上周的报告预计，黄金将在市场最担忧联储局独立性前景时达到周期性高峰，「然而，如果一个妥协的联储局明显犯政策错误，黄金表现当然会更强劲。」1970年代总统尼克松向联储局施压要求减息。当时的联储局主席伯恩斯仅作出「有限努力」维持储局独立性，最终出于「政治原因」导致通胀波动，1970年代的快速通胀和金本位终结，结果引发贵金价升幅达15倍。
法国政局动荡掀避险
不过，美银技术策略师Paul Ciana却指出，金价上涨趋势已出现疲态，如果市场情绪转向，金价可能大幅回调。另外，有分析指出，法国刚就任的总理勒科尔尼极速请辞，政局动荡令市场避险情绪升温，进一步推高金价。
央行出手是近期金价飙升的原因之一，国家外汇管理局统计数据显示，截至今年9月底人行持有黄金储备7406万盎司（约2303.523吨），按月增4万盎司（约1.24吨），为连续第11个月增持黄金，但是速度较上月放缓。另外，9月底中国外汇储备规模为33387亿美元，较8月底升165亿美元或0.5%，连升两个月，创近十年新高。
专家：金矿股不宜高追
金利丰证券研究部执行董事黄德几表示，全球多国央行持续增持黄金，总规模已突破1万亿美元历史新高，其中中国等「去美元化」需求较强的国家表现尤为突出，因此黄金的长期投资价值仍被看好。他续指，市场普遍预期美国年底前仍有合计50个基点的减息空间，将利好黄金，叠加地缘政治风险未消，进一步强化黄金的避险吸引力，惟对于金矿股则不宜高追，宜待股价调整后再择机考虑。
紫金黄金国际（2259）今早再创上市以来新高，最新报158.3元，升7.5%。紫金矿业则跌0.8%报33.88元。山东黄金（1787）升6%；招金矿业（1818）升2%；潼关黄金（340）升近4%。
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