美股后市忌看太淡︳陈永陆
发布时间：12:30 2025-05-05 HKT
美股上周五显著上升，美国4月新增非农就业职位超出市场预期，失业率维持稳定，加上市场继续憧憬中美贸易僵局有机会出现破冰的情况，所有因素都利好美股的走势。道指收市升564点，报41317点；标指收市升82点，报5686点；纳指升266点，报17977点。总结全周，三大指数连升两星期，道指升3%，标指升2.9%，纳指则升3.4%。虽然中美贸易问题可能仍然要一段时间才解决，同时上周公布美国首季GDP表现其实远差于预期，不过由于市场已消化了大部分利淡消息，加上市场的挟淡仓行为，令美股在过去两周大幅上升，技术上仍然有一定的上升空间，因此暂时不宜对美股后市看得太淡。
港股上周亦因为市场憧憬中美贸易战可能见到曙光而上升，美国国务卿及财政部长先后表示中美将展开贸易谈判，带动恒生指数全周升近2.4%，同时恒指及国指亦连升三星期，不过要留意的是，五一黄金周假期的影响下，港股上周五欠缺「北水」支持，成交急跌至1300亿元水平，这其实会令港股的波动性有所增加，因此就算短期恒生指数可以挑战23000点的关口，但亦要提防港股会突然因为中美贸易谈判的消息而大幅下跌。
当然，在周末期间，美元兑港元因为跌至7.75水平，所以令金管局入市干预，这反映出有资金正流入香港市场之中，这会对港股带来支持，可是这些资金到底是来自欧美的投资者，还是主要来自内地市场，亦有待观察，毕竟近日有消息指出，中央要求在海外上市的企业，要将不必要的资金由海外调回，而这些资金有没有流入香港金融市场，值得留意。
冠君仍值得留意
另外，冠君产业信托（2778）上周五显著上升。冠君在2月公布业绩时因为受整体租金收益下跌影响，导致去年可分派收入按年跌14.6%，至9.6亿元，分派总额跌14.6%，至8.6亿元。业绩出现倒退的原因，是写字楼的续租租金继续下跌，并推低了租金收益，而「朗豪坊商场」的零售租金收益亦因零售市道放缓而受压，租金收益总额下跌5.5%至21.9亿元。不过要留意，冠君的「花园道3号」出租率达82.6%，只是微跌0.2给百分点，收益总额亦只跌7.4%，至11.32亿元，表现其实已经优于整体市场的表现。
至于「朗豪坊办公楼」出租率亦只跌6.1个百分点，至87.2%，同时现收租金微跌至每平方呎44元，较2023年底的45.9元减少1.9元，跌幅十分轻微，这反映出冠君以各种方法增强租户黏性，并取得不错的成效。事实上，冠君的「朗豪坊商场」出租率仍然高达99.3%，同时商场的租金收益只是微跌1.6%，至7.28亿元，这都反映出访港旅客持续回升，已为冠君的商场收益带来稳定的作用。而且，至去年底止，冠君每基金单位资产净值为7.16元，就算近日基金价格显著回升，都有很大的折让，因此现价仍然值得留意。
