牛市也非一帆风顺｜曾渊沧
发布时间：09:48 2025-03-18 HKT
美股的确已面对巨大的调整，调整的最主要原因是过去两年升得太快，特别是科技股。目前大量资金正从美国流入香港，而港股从去年初已经进入牛市，那段时间也正是美国财经名人说「香港玩完」的时候，如果有人因为美国财经名人说「香港玩完」而沽清自己手上股票，应该怨谁？这是一个教训。
不过，这轮牛市也不是一帆风顺，去年5月出现过调整，10月再出现另一次调整，每次调整幅度都很大，震走太多人，更令到许多人高追低沽，最新的一轮升浪是市场重新为科技股估值引发，在DeepSeek横空出世之后，投资者才发现原来中国科技水平一点也不比美国差，没有理由美国科技股估值这么高而中国科技股估值这么低。
阿里巴巴股价大幅回升
国家主席习近平与多位民企领导开座谈会，也清除过去「官进民退」的错误观念，特别是马云，数年前马云曾经被市场认为是中央要惩罚的民企老板，导致阿里巴巴（9988）股价急跌。如今马云洗心革面，全力以赴搞科技产业，几年时间后，阿里云成为全国云端服务市场占有率第一名，令马云重新受到中央重视，阿里巴巴股价也大幅回升。
在香港上市的科技股非常多，最佳选择是市值最大的几只，这与炒美股者皆集中于所谓「神奇七雄」一样，市值高表示财力雄厚，财力雄厚就有钱进行研发。现在，最有前途的科技股是阿里、腾讯（700）与小米（1810）。这三只股不但市值高，其领军人物更是一流的人才。
丰盛生活服务派息稳定
除了科技股外，高息股也是很好的选择，一般而言，多数人都把目光放在高息的银行股，但有些二线股业务稳定、派息高，而且股价也相当稳定地上升。丰盛生活服务（331）是我相当喜欢的一只股票，也持有此股多年，股价翻了不止一倍，而且派息稳定，使其股息率能长期保持在7厘以上，是很好的赚息又赚价的股。
丰盛之所以如此美妙，理由是这是一间以机电工程、物业管理、清洁、保安、保险经纪等服务为主的小企业。市值虽然不高，但是主席却是郑家纯，也就是说单是服务新世界（017）就已经足够维持不错的业绩。除了新世界，这间公司也靠自己的实力争取到许多其他的服务合约，其中相当部分来自特区政府，以及其他没有自己物业管理子公司的房地产公司。
曾渊沧 资深金融评论员
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