汇控提私有化恒生 一口价豪掷逾千亿
发布时间：03:00 2025-10-10 HKT
汇丰控股（005）及旗下恒生（011）昨爆出震撼消息，汇控突然提出以30.3%溢价，每股155元把恒生私有化，涉及总现金代价1061.56亿元。汇控除表明私有化作价绝不提价外，亦指因应私有化计划，未来3季汇控将暂停回购行动，但今年维持50%派息比率的目标不变。完成私有化后，恒生53年的上市地位将正式落幕，但会保留恒生品牌。汇控行政总裁艾桥智（Georges Elhedery）昨亲自来港解画，并强调私有化计划与恒生商业房地产相关坏帐无关。
汇控与恒生昨早未够8时便联合公布有关消息，刺激恒生股价一开市即狂飙41.2%，高见168元，收报149.8元， 升幅收窄至25.9%，单日市值升577亿元。但汇控受高溢价私有化恒生拖累，香港时段一度插7.3%，低见102.5元，收报104元，跌6%；至于伦敦时段亦曾下挫7.1%，低报990.9便士，折合港币103.07元，后报1012.6便士，跌5%。
保留品牌定位 续投资港人手
艾桥智表示，汇丰将恒生私有化是促进增长的投资，与整体策略一致，亦代表集团对香港经济的重大投资，并对香港市场前景的信心，认为私有化恒生较股份回购更能为股东创造更大的价值。汇丰将保留恒生的品牌、传统、独特的市场定位和分行网络，同时加大投资力度，推动产品、服务及科技创新。就交易会否导致两行的人手整合继而裁员，他未有正面回应，只多次称将继续投资香港人手。他相信私有化带来的协同效益将随时间浮现，包括透过重新调配人手、员工自然流失等来实现。
恒生近年不良贷款率受累于香港商业房地产信贷而急升，6月底达6.69%，拨备亦大增，早前才易帅。故汇控私有化恒生，惹来与坏帐有关的揣测，艾桥智强调，私有化与不良贷款无关，亦与换帅无关，其实这已筹备了一段很长时间，纯基于商业考量、为中长期发展所作的战略决定。他指尽管恒生正面对短期信贷挑战，但凭其财务实力，足有能力应对。
汇控今年派息比率仍维持50%
据私有化公布披露，汇控旗下香港上海汇丰银行（汇丰亚太）提出以协议安排方式将恒生私有化，每股作价155元，作价较本周三收市价有溢价30.3%，相当于今年上半年度市帐率1.8倍。汇控表明此为最终作价，将不再提高。倘私有化计划建议获批，汇丰亚太将收购由恒生少数股东持有所有余下36.5%股份，并撤销恒生的上市地位。但计划仍需待相关监管要求、恒生股东大会批准等先决条件达成后才生效。
汇控将以内部资源1061.56亿元现金支付交易总代价，预计私有化建议获通过后，将对其资本产生约125个基点的影响。但汇控预期透过内部资本自然增长，及未来三季不再启动任何股份回购，可将其普通股权一级资本（CET1）比率恢复至14%至14.5%的目标范围。7月底宣布的股份回购则继续进行。汇控料完成私有化建议将提升每股盈利。而今年派息比率将维持50%。恒生股东方面，将获得今年第三次中期股息。
陈茂波：助提升营运效率与绩效
汇控指，香港是该集团本位市场之一，透过私有化恒生，能精简香港业务架构，简化决策流程并提高决策灵活性，为进一步增加投资及善用两个品牌的协作带来更佳的经济效益。这亦将有助于提升营运风险管理以及资本投放和效益。
对于汇丰亚太拟私有化恒生，财政司司长陈茂波则指，汇控向政府称会继续以至加大在香港以及区内的投资，是次行动为整合集团的架构和资源，以提升营运效率与绩效。金管局回应表示，知悉有关计划，一直与相关银行保持沟通，并按既定机制和程序进行有关监管审批。交易完成后，两间银行会继续作为两间独立的认可机构营运。
