穆迪降级美债受靶 打工仔强积金或受牵连
发布时间：03:00 2025-05-21 HKT
美国被评级机构穆迪下调主权评级，有机会波及打工仔的强积金组合。有强积金基金经理指出，当美国国债失去最高评级后，在强积金持仓将不可高于10%，意味不少基金组合正面临被逼抛售美债。业界人士指出，「懒人基金」将成重灾区，势必影响基金回报，呼吁当局厘清，据报投资基金公会亦已促请当局破例作出宽限。积金局回应指，其核准的信贷评级机构给予美国最高评级，故维持美国获豁免的地位，惟未有提及评级机构的身份。
「懒人基金」成重灾区
本港强积金在基金资产配置比例设有限制，在债券方面，基金对单一发行人的持仓上限是10%，除非美国政府等发行人获得「AAA」的最高评级，政府可豁免至最高30%。由于过去美债属最高评级，一直相安无事，但日前穆迪将美国主权评级从Aaa降至Aa1后，连同过去标准普尔及惠誉均已出手，美国国债亦被「搣柴」，失去最高评级，令本港政府的投资豁免亦随之失效。
彭博引述强积金基金经理指，现时其打理的基金，正面对要被逼抛售美国国债，以符合当局规定。报道又引述消息人士指，投资基金公会已向财库局及积金局表达忧虑，建议当局破例，容许强积金在美国缺乏AAA评级下，继续持有美国国债多于10%。
彭博又指出，与香港不同的是，现时全球大部分投资者，毋须获得最高评级亦可自由投资美国国债，大大降低强制出售美国国债的风险。
积金局回应指，美国的信贷评级，获当局核准的信贷评级机构给予最高评级，因此美国在有关强积金规例下维持「获豁免当局」地位。财库局则表示，据悉积金局已就强积金基金的准许投资项目，以及强积金基金对各种资产的要求，包括美国政府发行的债务证券，制订了一套全面而稳健的规则及指引。
积金局报告显示，本港强积金总资产达1.29万亿元，持有较高美国国债比例的基金类别为债券基金及混合资产基金，合共超过4840亿元，当中没有列出高于10%持仓的细分数据。不过，以各自强积金公司的单张来看，不少「环球债券」的基金持有多于10%的美国国债，而俗称「懒人基金」的预设投资策略（DIS）情况则最为明显，以强积金市占率三甲的永明为例，其「65岁后基金」的10大持仓清一色是美国国债，合共已占27.4%。
