内地险资获准经港股通买ETF
发布时间：03:00 2026-08-19 HKT
国家金融监督管理总局宣布，积极支持内地保险资金参与内地与香港金融市场互联互通，支持内地保险机构通过沪深港通投资香港交易所买卖基金（ETF）。换言之，内地保险资金将可投资纳入港股通的ETF。中国金融监督管理总局党委委员、副局长肖远企会见财库局局长许正宇一行香港代表团时，更明确表态支持该措施。有市场分析指，新政策将为港股市场的流动性带来正面作用，惟亦需警惕将加剧市场波动风险。
针对该项新政策，行政长官李家超表示，建基于内地保险资金透过沪深港通投资香港股票市场的成熟经验，公布的相关政策措施，进一步便利内地保险公司透过香港进行多元化的资产配置，推动本地ETF市场发展，壮大本地ETF生态圈。财政司司长陈茂波亦表示，开放内地保险资金通过沪深港通投资香港ETF，是互利多赢的举措。财经事务及库务局局长许正宇则表示，容许内地保险资金透过沪深港通投资香港ETF，是深化两地金融市场互联互通的重要一步，亦将为香港资产管理业注入新动力。
财爷：属互利多赢举措
证监会主席黄天祐深信有关安排将进一步促进两地资本市场协同发展。证监会行政总裁梁凤仪亦说，期望有关安排能进一步便利更多内地的中长期资金以香港作为投资平台进行国际资产配置。港交所行政总裁陈翊庭则表示，这一新举措不仅便利了内地保险机构的跨境多元资产配置，也将显著提升香港ETF市场的流动性，进一步提升沪深港通的吸引力。
险资料偏好高分红类ETF
目前在港股通制度下、可作南向通交易的合资格香港ETF共有31只，截至上月底市值达3436亿元。于今年1月至7月间，ETF南向通的成交金额按年增长59%至7807亿元，占期内总成交金额约7%。香港证券及期货专业总会会长陈志华表示，预期政策对香港ETF市场的影响是双面的，正面来看随着险企入市政策的放开，本港ETF交易量和流通性将会增加，提振港股整体成交，也有助于巩固香港作为资产管理中心的地位。
至于负面影响方面，险企集中买进ETF将为产品带来再平衡操作，或将加剧市场波动，同时亦将集中配置风险，31只ETF名单过窄，容易导致资金集中配置，催生溢价泡沫，即部分ETF价格被过度推高，脱离本身价值。他续说，根据险企追求稳定的特性，预期险企目前最偏好的是高分红类ETF，例如挂钩银行股、公用事业股等派息稳定之标的。
团结香港基金副总裁兼公共政策研究院执行总监水志伟则表示，当保险资金被允许参与香港ETF投资时，将直接带动相关产品的交易量提升，加上本港的ETF市场相对成熟，满足保险资金资产配置多元化的需求，相信这项政策将对香港金融市场的流动性带来正面作用。
