京东上季经调整少赚42%
发布时间：03:00 2026-05-13 HKT
京东集团（9618）昨日派发截至今年3月底止首季成绩表，季内经调整纯利73.8亿元（人民币，下同），按年跌42%；收入3157亿元，增长5%，均好过市场预期。京东首席财务官单苏有信心外卖业务将最终实现盈利，并指亏损已按季大幅收窄，并带动京东整体年活跃用户创新高。京东股价于美股早段曾升2.5%，见31.29美元，较港股收市价高3.4%。
京东首席执行官许冉表示，上季零售业务表现仍然稳健，收入增速按季改善，当中日用百货品类，以及平台及广告服务的高利润率业务表现突出。对于电子产品加价潮，她称，电子及家电商品受全球存储成本上涨影响，自3月起手机及电脑产品均出现大幅加价，覆盖面亦广，短期料压抑部分消费需求，加上去年国补高基数影响，预计电器商品销售仍会阶段性受压。但她称，目前情况下，企业的销售结构将加速集中到高端品牌及产品上，相信京东借此发挥自营供应链优势，同时在平台上继续强化用户心智，有望提升市场地位。
料电器商品销售受压
期内京东最核心的零售收入2686亿元，增2%，当中电子产品及家用电器商品收入跌8.4%，日用百货商品收入增14.9%；经营利润录得149.6亿元，增16.5%。
至于外卖在内的新业务期内收入为62.8亿元，按年增9%，录得高达104亿元经营亏损，按年扩大6.8倍，按季则收窄30%。单苏明言，「外卖业务最终会实现盈利」，上季已录得成立以来最大幅度的按季亏损收窄，而收入层面上，随着经营及广告系统改善，外卖产生的佣金及广告收入按季增长近2倍，面对行业的补贴竞争「我们也始终保持理性」。
单苏强调，京东外卖并非独立业务，正加快释放其协同价值，包括已带动京东整体流量和用户健康增长，令京东日活跃用户及季度购买用户数均按年增长逾20%，年活跃用户规模更达到历史新高，亦借此促进整体广告收入增长。
财务指标方面，单苏指，其零售业务利润率仍稳步提升，维持长期高单位数的增长目标不变，并指出上季零售毛利率已经连续16个季度按年提升，相信仍有提升的空间。他亦认为，商超品类、电子及家电商品，以及广告业务的利润率，亦有较大提升空间。
AI有望驱动效率提升
对于AI发展，单苏指出，京东在毛利率受营销效率提高同时，亦高度重视AI研发投入，预计未来一段时间研发费用将保持增长，认为可将有关投入逐步转化为营运红利，实现AI驱动效率提升，带动整体费用结构改善。许冉补充，正在全面升级其自研AI代理，为用户提供高效购物体验，该AI代理的季度活跃用户数按年增长超过2倍，用户的使用次数亦增长逾3倍。
