汇控首季税前少赚1%派息10美仙
发布时间：03:00 2026-05-06 HKT
汇丰控股（005）受中东冲突及英国一宗诈骗事件所累，首季拨备急增近五成，加上支出显著上升，拖累全季列帐基准除税前利润按年下跌1.1%至93.76亿美元（约731.33亿港元），维持第一次股息每股10美仙。汇控季绩逊预期，尽管未来3年的财务目标不变，包括有形股本回报率（RoTE）达17%或以上，惟市场不收货，香港股价即插水，最多跌5.2%，并跌破140港元，伦敦股价更下挫多达7%。
汇控公布季绩后，香港股价急泻，以全日低位136港元收市；伦敦股价跌势更大，低见1264便士，折合134.2港元，其后报1266.8便士。
伦敦股价曾挫7%
市场原本预料汇控盈利微升，结果却是下跌，主要由于预期信贷损失按年大升48.5%至13.01亿美元所致，多过市场预期，当中除了中东冲突导致不确定性加剧和未来经济前景恶化而增拨的3亿美元准备，更令市场始料不及的，就是爆出汇控要为其企业及机构理财业务，就英国一间财务保荐人涉及的4亿美元欺诈相关第二市场证券化风险，承担提拨准备。集团财务总监郭珮瑛（Pam Kaur）就此称，事缘汇控向该财务保荐人提供贷款，对方通过其营运业务持有私募信贷相关证券化资产，以致汇控涉及此风险敞口，但强调这是一宗欺诈，属一次性的个别事件，所作拨备基本已覆盖有关敞口。而集团整体私募信贷敞口约60亿美元，占比仅2%以内。
郭珮瑛未有透露汇控的中东风险敞口，只称对中东的拨备水平感放心，这亦类似此前应对俄乌冲突的拨备策略，待日后局势稳定后或有相应回拨。
面对中东冲突引致全球不确定性加剧，汇控仍维持未来三年的财务目标指引，包括RoTE达到17%、甚至更高。郭珮瑛解释，由于首季RoTE达到18.7%的纪录，为今年的RoTE带来很大助力；集团虽将今年的预期信贷损失占贷款总额平均值由原来约40个基点上调至约45个基点，但同时亦将银行业务净利息收入由至少450亿美元上调至约460亿美元，相信全年银行业务净利息收入增长，可望抵销信贷成本增加，遂维持财务目标不变。
她指中东冲突虽对RoTE造成压力，但汇控备有多项应对措施，包括业务去风险化、增加低风险业务增长、削减成本和投资，有助减轻对RoTE的影响。她重申承诺维持50%的派息比率，回购则作季度检讨，视乎普通股权一级资本比率、贷款增长等资本需求而定。此外，她预计出售印尼零售及财富管理业务，将为明年带来最多4亿美元收益。
重申50%派息比率承诺
香港股票分析师协会理事温杰指，汇控季绩虽受英国欺诈相关拨备拖累而逊预期，但其营运的业务并无问题，惟尚需观望中东局势发展。由于汇控多收息投资者捧场，初步料130港元有支持。
汇控首季收入按年上升5.5%至186.24亿美元，其中净利息收入升7.7%，费用收入净额升11.9%。
