储局下月按兵不动 机会高达99.5%
发布时间：03:00 2026-04-05 HKT
美国最新公布的经济数据显示，就业市场在3月强势反弹，但服务业却陷入3年来首次萎缩，在中东战争推升能源价格与通胀压力下，市场对美国经济前景的忧虑升温，有机构预期，美国经济衰退概率已升至40%。市场料储局续维持利率不变，下月按兵不动机会达99.5%。
美国劳工统计局上周五公布，3月非农就业人口增加17.8万人，远超市场预期的6.5万人，创2024年底以来最大单月增幅。失业率降至4.3%，亦好于预期。平均时薪按年增长3.5%，创近3年最低。
数据公布后，金融市场迅速出现波动。美元指数短线上扬超过10点，来到100.12；同时，美国10年期国债息也跟随走高，报4.351%。
就业数据未全反映战事影响
不过，专家指出，由于劳工部统计时间点约落在3月中旬，当时战事才刚爆发约两周，伊朗战争冲击尚未在就业数据中充分体现，就业市场深层结构性隐忧依然存在。他们预期，战争对就业市场的影响预料将在未来数据中逐步反映。
EY-Parthenon高级经济学家Lydia Boussour表示，尽管3月就业数据强劲，但劳动力市场依然脆弱。她更警告，随著中东冲突持续，下行风险占主导，美国经济衰退概率已升至40%。
更令人堪忧的是，中东局势推升能源价格上行，也让储局对通胀压力更加警惕。在就业数据强劲支撑下，储局短期内仍可能维持以压制通胀为优先的政策方向。
全美商业经济协会 (NABE) 的最新调查显示，受到美国在伊朗的军事行动造成冲击，美国经济前景在过去两周迅速恶化，经济学家预料，在战争引发的能源冲击下，今年到2027年的经济增长速度将放缓，通胀则会进一步升温。
Comerica银行首席经济学家Bill Adams表示，上月非农报告几乎无法反映伊朗战争对就业市场的影响，相信联储局至少在接下来的几次议息会议将维持利率不变，以观察战争带来的影响。
根据芝商所（CME)的FedWatch工具，就业数据公布后，市场认为4月底储局政策会议有99.5%的机率维持利率不变。
三藩市联邦储备银行行长戴利（Mary Daly）认为美国经济和就业仍可被视为健康。她指出，3月的就业数据是「好消息」，储局决策者可以有更多时间平衡通胀和劳工市场的风险。
