古茗首日孖展超购近4倍
发布时间：03:00 2025-02-05 HKT
内地茶饮连锁店古茗（1364）昨日起招股，为蛇年新股市场打头炮，亦有望成为本港第3只茶饮股。该股最多集资近15.8亿元，接近市传的集资额下限，暂时招股气氛慢热，录得7.7亿元孖展，超购近4倍。有分析指，虽然古茗具有一定吸引力，惟前车可鉴，预期其首挂股价未必有太大升幅。另外，外电IFR报道，上月底递表申请香港上市的衞生用品公司乐舒适（Softcare）计划集资2亿至3亿美元（约15.6亿至23.4亿港元）。
古茗发行近1.6亿股，其中一成为香港公开发售，最多集资近15.8亿元，招股价介乎8.68元至9.94元，一手400股入场费4016.1元，预期本周五截止认购，下周三挂牌。古茗是次上市引入5名基石投资者，包括腾讯（700）旗下Huang River Investment等，投资金额合共7100万美元（约5.5亿港元），占是次发售37.5%。综合9家券商数据显示，该股暂接获7.7亿元孖展，超额认购3.9倍，当中富途及老虎国际分别借出约5.4亿及1.8亿元。
集资额接近市传下限
值得留意的是，古茗是次上市的集资额接近市传下限，IFR早前报道该股计划集资约2亿至3亿美元。另外，古茗上市前的投资者阵容强大，分别有持股8%及4%的美团龙珠资本及红杉。古茗主要销售3类饮品，包括果茶、奶茶，以及咖啡饮品及其他产品，去年首9个月收入64.4亿元（人民币，下同），按年增加15.6%；盈利近11亿元，升11%；毛利率则跌0.5个百分点，至30.5%。至于去年度未经审核综合盈利估计不少于14亿元。
获腾讯支持 具吸引力
信诚证券联席董事张智威表示，古茗为新年头炮新股、承接新股热潮，以及腾讯作为基投「有星照住」，具有一定吸引力，惟要留意基投认购占比只有约3成，以及之前挂牌的茶饮股上市表现前车可鉴，预期古茗上市股价未必有太大升幅。他又指出，不论是自营或以加盟形式经营的内地连锁茶饮店，都面对竞争激烈的情况，在抢占市场份额下，或会下调商品价格，未可见盈利增长空间。
事实上，历来本港茶饮新股战绩惨烈，其中在去年4月底挂牌、集资25.9亿元的茶百道（2555）首日挂牌收跌近27%，一手帐面蚀940元，次日上市再收跌近一成，即两日市值蒸发近四成，甚至令港交所（388）惨被股民戏谑为「垃圾收集站」。若自上市至昨日计，茶百道股价仍累挫43%。至于本港首只茶饮股奈雪的茶（2150）在2021年上市，首挂跌13.5%，每手帐面蚀1340元，上市至昨日股价更累挫近94%。
