中石油(857)首3季透过降本提效以应对油价波动,期内业绩稳健,公司2025年资本开支指引为2620亿元人民币,按年下降5%,是3年来首次出现按年下跌;加上净负债比率偏低,公司有条件提高全年派息率。估值上,现价对应26财年预测市盈率8.8倍,高于过去5年平均,预测股息率5.7厘。目标价9.5元。 笔者为证监会持牌人,并无拥有上述建议股发行人之财务权益。信达国际研究部助理经理笔者为证监会持牌人陈乐怡