伍礼贤 - 中交建目标价5.4元｜开工前落盘/头条名家本周心水
伍礼贤
2025-12-23 02:00 HKT
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中交建（1800）早前公布前3季营收按年下跌4.23%，归母净利按年下跌16.14%，总体符合市场预期。公司现金流有所改善，第3季出现115亿元正向现金流入，随着踏入第4季的现金回收高峰期，料公司有望实现2025全年正向现金流，令手头现金更充裕，得以发展新业务。
公司总体收入及净利下跌，但主要受先前季节性淡季影响，因上半年受制于春节假期效应及天气因素，导致施工效率下跌，惟每年10月至12月通常是基建的年度目标冲刺阶段，形成「旺季」，故预料第4季公司业绩将有所改善。此外，公司积极加快布局水利、能源业务、生态环保、城市水环境治理等新兴产业布局，有望成为公司未来新增长点。
不妨考虑在5元买入，目标价5.4元，若跌穿4.7元离场。
本人为证监会持牌代表，本人没持有上述股份。
光大证券国际证券策略师
伍礼贤
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