伍礼贤 - 东方电气受惠核电前景佳 | 开工前落盘
伍礼贤
2025-10-31 02:00 HKT
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内地于2022至2025年批准41个新核电机组，预期内地核电安装量在2025年至2030年将以15%的年复合增长率增长，料东方电气（1072）将受惠。
集团备核岛、常规岛核心设备研发制造能力，其核岛及常规岛设备于内地市占率分别约30%及50%。鉴于核电设备制造门槛较高，市占率相对稳定。随着电力需求急增，而核电的零碳排、稳定输出及持续性为支持AI发展的最佳发电方式之一，预期市场对核电需求持续渴求，核电产品线可望长远拉升公司毛利率。
集团预测市盈率约15倍，估值低于国际同业约50倍的市盈率，反映风险回报吸引。另一方面，公司的水电、煤电、核电定单增长势头良好，业务发展具全面综合性。投资者可考虑20元买入，目标价22元，跌穿18元止蚀离场。
笔者为证监会持牌人，本人没有持有上述股份。
光大证券国际
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笔者为证监会持牌人
伍礼贤
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