利贞 - 时代天使扩张海外业务 | 实力股起底
时代天使（6699）今年上半年业绩强劲，受惠海外业务高速扩张推动，收入按年增长33%，纯利更大升逾3倍。隐形矫治达成案例总数达22.58万宗，按年增长48%，超越历史平均水平的41%。展望下半年，尽管面对内地不确定性因素，以及海外供应链建设和数据安全与专利完善等相关费用投入，预期公司海内外案例数持续高速增长，有助抵销部分负面消息。看好公司下半年经营继续保持强劲，建议可于59.4元买入，中长线目标价78元。时代天使昨日收报61.5元，升0.3元，升幅0.49%。
投资供应商增协同效应
时代天使利润高速增长，主因内地业务案例数稳健增长推动收入维持稳定，而海外业务收入则持续保持高速增长所致。另外，海外新工厂的投入进度有所延迟，因此上半年对应的投资及经营费用较少，因此在海外业务无额外工厂相关投入的情况下，显示出更佳成绩。管理层设定中国市场25万宗及海外市场24万至25万宗的全年案例量目标。
时代天使业务主要为在中国内地从事隐形矫治解决方案，包括矫治方案设计服务、隐形矫治器制造及推广等业务。今年8月，时代天使旗下全资附属无锡时代天使与上海马可菲斯及上海马可菲斯现有股东订立投资协议，无锡时代天使已有条件同意以现金代价1000万元人民币认购上海马可菲斯经扩大注册股本的5%。于投资完成后，集团将实益拥有上海马可菲斯约9.7%股权的权益。
上海马可菲斯为隐形矫治器行业原材料、配件及设备的领先供应商之一。鉴于因集团隐形矫治器业务增长，导致在隐形矫治器生产过程中对原材料的需求不断增加，管理层认为，集团获取可靠之原材料供应商并与该供应商建立长期合作关系至关重要。集团相信，是项投资可进一步加强与上海马可菲斯之合作，从而为集团之业务发展带来协同效应。
时代天使早前公布截至2025年6月底的中期业绩，收入1.61亿美元，按年增加33.1%；毛利1.01亿美元，上升32.9%。
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