闻风至 - 中国通号业务坚实可留意 | 鲜股落镬
港股出现回调压力，恒生指数上周跌足5日。一批升市火车头或要等待获利盘吐清才能再次上行，不如趁机一吼低调上爬的中国通号（3969），该股上周五曾见3.64元，虽然上几个交易日未见特别大的升幅，却是低调地创出年内新高，最终更能于跌市下力保不失，平收3.6元，表现硬朗，值得多加留意。
中国通号是内地领先的轨道交通控制系统技术企业，也是全球少数具备全产业链能力的高科技集团之一。其产品涵盖高铁列控系统、城市轨道交通CBTC系统、高铁自动驾驶系统等。其中，高铁自动驾驶系统「CTCS-3+ATO」是由中国通号研发，并有完全自主智慧财产权，是时速300至350公里的高铁自动驾驶技术。
该股正受惠中央提出的《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，该方案正在推动内地铁路系统替换要求。方案明确提出，加快铁路设备更新改造，包括老旧机车、讯号系统、控制设备等，以及完善更新补贴政策，以鼓励铁路企业采购新型高效设备。
积极布局低空经济业务
惟这些利好因素未反映在中国通号的业绩中，今年上半年期内，纯利仅升1.3%至16.21亿元（人民币，下同）。随着该公司今年以来不断中标项目，于截至2025年上半年底，在手定单达1175.63亿元，相当于其2024年财年营业收入324.73亿元的3.6倍之多。
除铁路业务这坚实的基本盘，中国通号近年更大力拓展低空，中国通号董事长楼齐良曾表示，「低空经济如果管不住，就飞不起。」他指公司正进行通讯、控制、反制三个面向的核心技术攻关。
公司去年底曾中标南安市低空空域智慧管控系统（低空空控系统），该系统可实现无人机直控与近距离追踪飞行，为低空安全飞行、低空空域的高效利用提供技术支撑。
中国通号正稳步推进「轨道+低空」双线发展战略，在高铁信号控制与低空空域管控两大领域同步发力。公司持续中标多个重大项目，手头定单充裕，为未来业绩增长奠定厚实基础。同时，又有低空经济的积极布局，可望成为股价向上的助燃剂。
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