彭伟新 - 百度明年收入看增 | 开工前落盘/头条名家本周心水
彭伟新
2025-10-08 02:00 HKT
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百度集团（9888）是中国领先的AI及互联网科技公司，业务包括搜寻引擎、网上广告、云计算、人工智能和自动驾驶技术，主要透过广告变现、云端服务订阅及授权、AI应用开发，以及自动驾驶乘车服务产生收入。
虽然市场预期百度未来几年仍受市场竞争冲击，整体毛利率及净利率受压。不过，集团AI搜寻业务及云计算业务仍会是主要亮点。以现时市场对集团业务预测，2025年全年收入为1296亿元人民币，仍会微跌2.6%，不过2026年会开始重新增长，预期为1365亿元人民币，按年升5.3%。以13个财务模型所计算的合理价为163.2港元，较现价仍然有17%升幅。建议于140元买入，上望160元，只要企稳131元可继续持有。
笔者为证监会持牌人，并没有持有股份及相关衍生产品之权益。
资深证券分析师
笔者为证监会持牌人
彭伟新
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