大行晨报 - 现货金价续创新高｜大行晨报
大行晨报
2025-09-24 02:00 HKT
字体大小
内地人民银行连续第10个月增持黄金。数据显示，人民银行截至8月底黄金储备增至7402万盎司，较7月增6万盎司。人民银行持续增持黄金提升金价表现，加上美国联储局上周重启减息周期，消息令到金价本周再次创下历史新高。而因应市场预期美国联储局将持续放松货币政策，以及中东地缘政局不确定性仍较大，再有多间大行上调今年年底前对金价的预期。瑞银（UBS）将2025年底的金价预测上调300美元至每盎司3800美元，将2026年中的金价预期上调200美元至每盎司3900美元，另一间银行德意志银行原本预计金价为每盎司3700美元，惟近期将2026年黄金平均价格预期上调至每盎司4000美元。德银在最新报告指出，考虑到各国央行对黄金的需求，金价仍有上涨空间，该行预计明年环球央行黄金购买量可能高达900吨。
现货黄金早前已到达笔者下半年目标价每盎司3650美元，惟进入本周以来再创历史高位，于本周一盘中高见每盎司3719美元水平。众所周知现货黄金与美元走势基本呈反向关系，笔者观察过往历史走势来看，美国联储局开始下调利率后的前后数月，黄金仍然保持升势。而上个星期联储局相隔接近10个月后，重启了新一轮减息周期。加上美国国会预算办公室（CBO）早前下调对美国今年经济增速的预测，并调高对失业率的预期。因此，笔者维持美汇指数今年中性偏淡的看法不变，仍看好今年下半年金价，预计金价今年下一轮目标价为每盎司3880美元。
光大证券国际产品开发及零售研究部
大行晨报
更多文章
