闻风至 - TCL电子逆市炒上有睇头 | 鲜股落镬
减息消息刺激下，港股周四一度突破两万七关。惟获利盘随即涌现，最终报跌收场。恒生指数低开45点报26863，不久即掉头回升，一度高见27058，倒升150点，逾四年来首度重上两万七。惜关上沽压明显，大市掉头回落，最多跌586点低见26322。收报26544，跌363点。全日成交金额再次突破四千亿水平，达4133.1亿元。
储联局公布减息0.25厘后，再于点阵图预示年内可望再减0.5厘，港股冲高后显著回吐。走势上，虽然见好消息出货苗头，但相信只是短期获利回吐，盘面上仍见不少热炒题材股逆市向上兼破顶，可谓牛味更浓。在美国减息后，资金成本压力回落，对中港两地股市的利好应是中长期发挥作用，特别是在企业负债成本上带来的好处更是明显。
科技股、AI受及机械人等热炒板块如未有持货在手，不妨等待突破讯号，或回吐干净再作部署，表现落后的消费股或受惠板块轮动引发的资金流入，TCL电子（1070）昨日逆市上升已是一大重要讯号。
光伏业务具分拆潜力
今年上半年期内，TCL电子的电视出货量强劲增长12.5%，远远抛离行业整体的2%水平；同期龙头品牌三星出货量仅按年平稳，没有升跌。而相对国内品牌海信的按年增幅7.3%，TCL电子亦高出不少，以销量计算是今年上半年的大赢家。在此背景下，TCL电子中期纯利按年升近62%，至10.6亿元，昨日收市价相当于TTM市盈率约11倍，是其值得追落后的最大基础。
值得关注是，期内集团创新业务之一的光伏业务发力，收入及毛利按年倍升，录得毛利至10.73亿元；光伏业务占收入比例升至20.4%，中期收入达111.36亿元，年化计达200亿元水平，具备分拆上市的条件，令集团手上除了可能分拆多媒体业务雷鸟网络科技之外，再多一项潜在憧憬。
TCL早在2017年已计划将雷鸟独立上市，但后来市况不稳，新股估值急转直下，令分拆计划搁置至今。无论是分拆雷鸟网络科技或是光伏业务，都将为TCL电子带来多重利好。中长期来看，分拆子业务不仅可简化集团的业务复杂度，更能显著降低「企业折价」，让TCL电子的成长潜力在资本市场获得充分释放。
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