陈健豪 - 点阵图成打破汇市闷局借口 | 汇市攻略/汇市攻略
上周外汇市场表现反复，美汇指数受在9月议息会议前的减息预期影响而持续受压，创一个多月最大单周跌幅，但仍然险守在支持位97.2水平。
整体上，自7月初创下今年低位96.4后反弹至7月底的100.2后，整个8月和9月份波幅仍在7月波幅内，未有明显方向，若议息会议后仍未有跌穿97.2，提防美汇指数在应跌不跌下，在整个第三季以阳烛收市，或继续出现喘定轻微反弹走势。上星期数据中，首次申领失业救济金人数和通胀数据未有惊喜亦无惊吓，继续支持美联储展开今年首次减息观点。目前重要阻力区在98.5至98.8，本周议息会议前仍预期在97.2至98.8内波动。
预期落空或现平仓获利风险
美联储本周料将减息0.25%，正式重启减息周期。市场预期未来三次会议均会减息，但除减息外，重点落在鲍威尔记者会和最新的点阵图。
6月份的点阵图显示，联储局委员内部分歧大，部分倾向维持利息不变，随着关税政策明朗化，因此今次减息幅度和次数将成市场焦点，将左右美元表现。部分投行如大摩和渣打甚至预期连续多次减息或一次过减息0.5%，若预期落空或出现淡仓获利风险。
本周其他央行同样受到瞩目。英伦银行预计维持利率4%，焦点是投票结果及未来利率路径。上月因投票亦有分歧勉强减息0.25%，但在财赤扩大和债息急升下未来政策不确定，使英镑承压。日本央行料维持超宽松政策，在石破茂辞职下，政治动荡令加息机会出现变数。市场将密切关注日银行长的会后指引，政治变数可能影响日圆走势，短期仍在145.8到149.0之间等待突破。加拿大央行因就业疲弱，预期继续减息0.25%，美元兑加元汇率或继续在1.36至1.39徘徊。
总体看来，全球货币政策在政局不稳和经济前景不明下转趋宽松但不一致，市场聚焦美联储减息步伐和点阵图讯号。但今年除4月左右一轮急跌波幅稍大外，其余时间几乎只窄幅波动，一般联储局议息成为转角借口，且看9月议息会议能否打破近月的闷局。
资深外汇评论员
陈健豪
