大行晨报 - 非农数据疲软 美元再试低位｜大行晨报
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2025-09-10 02:00 HKT
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美国8月ISM服务业指数升至52，该数据显示服务业的扩张达到六个月以来的最高水平，制造业方面，美国供应管理协会（ISM）8月制造业指数为48.7，持续位于50盛衰分界线之下，亦低于市场预期的49。制造业及服务业采购经理人指数通常被视为前瞻性指标，而数据持续疲弱亦反映美国就业环境仍然充满挑战。果然，刚公布的美国8月非农就业数据疲弱。数据显示，美国8月非农就业人数仅增长2.2万个，远远低于市场预期的7.5万个。期内，失业率升至4.3%，创2021年以来最高水平。6月就业人数下修为减少1.3万，这是2020年以来首次录得收缩。
疲软的就业数据促使交易员押注美国联储局年内将累计减息3次。而渣打银行更将联储局本月减息幅度从25个基点上调至50个基点。不过，芝加哥联储银行行长古尔斯比（Austan Goolsbee）仍表示需要等待通胀数据来决定9月是否减息。美国将于今个星期四公布消费者物价指数（CPI），市场预计美国8月CPI按年升幅2.9%，较前值2.7%有所升高，但剔除食品及能源价格的核心通胀按年升幅则维持在3.1%不变。
受非农就业数据影响，美汇指数持续偏软，连续两个交易日大幅回落，再次失守50天移动平均线之下，低见97.26，执笔之时正于97.3水平上落整固。笔者仍然维持对美汇指数中性偏淡的看法不变，今年底之前美汇指数不排除下试94.5水平。短线来看，美汇指数走势料受联储局议息结果影响，短线料将于96.5至98.5区间上落。
光大证券国际产品开发及零售研究部
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