大行晨报 - 日圆可考虑逢低买入｜大行晨报

2025-09-05 02:00 HKT

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　　美国职位空缺创近一年最低，8月非农就业数据公布前夕，美国劳工部职位空缺及劳动力流动调查（JOLTS）显示，7月职位空缺718.1万个，数据降至近10个月最低，企业用工需求逐步放缓。市场预期为738万个，6月数据为743.7万个。美国联储局最新公布的褐皮书报告显示，8月多数地区经济活动几乎没有增长，各地区均报告物价上涨，许多居民的薪资涨幅低于通胀。不过，市场押注9月联储局减息基本上已毫无悬念，彭博利率期货显示，交易员预测本月联储局减息25基点的概率高达95%。美汇指数本周以来于50天线附近约97.5至98.6区间横盘整固，相信要等到美联储议息会议后才有明显方向。

　　另外，日本政局再出现动荡。日本执政党自民党干事长森山裕本周二突然宣布辞职，但结果仍要等作为自民党主席的首相石破茂决定。辞职的森山裕被市场认为是石破茂政府的中流砥柱，其离任可能亦会增加首相石破茂在党内的地位，消息不利日圆走势，日圆创一个月来新低，美元兑日圆周三盘中抽高至149.13。我们认为美元兑日圆短线较大可能继续于50天线，约147.2至250天线149.2区间上落。日线图来看，美元兑日圆于149.2见阻力，受联储局减息以及美元偏软的情况下，美元兑日圆短线再突破150水平较低。投资者或可考虑于149水平买入日圆，以捕捉日圆回升机会。展望2025下半年，我们预计美元兑日圆将于135至152区间水平上落。

光大证券国际产品开发及零售研究部

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