伍礼贤 - ASMPT受惠AI发展浪潮 | 开工前落盘
伍礼贤
2025-08-15 02:00 HKT
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ASMPT（522）是全球最大的半导体业晶圆组装及封装设备供应商，并保持在AI企业的热压焊接市场领先地位。虽然其第二季纯利按年跌近3%，不过，管理层预期，第三季收入将按季升约8.9%，加上市场普遍对其上半年业绩及展望的反应正面，值得继续留意。
近年AI发展浪潮推动了全球的晶片制造厂需求旺盛，带动ASMPT在今年上半年实现了胜过预期的新增定单总额，期内收入按年上升0.7%，纯利按年下跌31.8%，但毛利率持续保持在40%以上。
虽然整体汽车及工业终端市场疲软，不过在逻辑和高频宽记忆体「HBM」供应链中的TCB市场地位持续增强，并且获得多个高频宽记忆体企业的TCB定单，带动新增定单总额按年及按季分别上升20.2%及11.9%至37.5亿元。
投资者可在69元留意，目标价75元，止蚀位定于63元。
本人为证监会持牌代表，本人没持有上述股份。
光大证券国际
证券策略师
笔者为证监会持牌人
伍礼贤
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