伍礼贤 - 中国神华受惠反内卷 | 开工前落盘
伍礼贤
2025-08-01 02:00 HKT
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内地最大的煤炭生产商之一中国神华（1088）发盈警指出，内地的煤炭及电力市场在上半年量价双降，拖累了煤炭分部利润下降，整体利润按年下跌15.8%至21.9%。不过，相关消息公布后，其股价曾见约9个月高位。公司股价上升或受内地近期「反内卷」的行动支持。内地煤炭行业表示，整治内卷式竞争，促进市场平衡，提振了市场对供需改善的预期，同时反映了市场对政策红利的期待。
另方面，公司在今年初向母公司国家能源集团收购煤电资产，这有助公司减轻来自同业的竞争，在供过于求环境下保持韧性，及提高本身资源储备，增强长期盈利能力。同时订下未来三年派息比率不低于65%，并适当考虑中期分红。
投资者不妨于34元关注，目标价37元，跌穿31元止蚀。
本人为证监会持牌代表，本人没持有上述股份。
光大证券国际
证券策略师
笔者为证监会持牌人
伍礼贤
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