利贞 - 极兔速递估值吸引 | 实力股起底
极兔速递（1519）2015年在印尼开展业务，公司一直深耕东盟市场并服务全球。过去10年，公司已成功建立覆盖13个国家的本土化网络，当中包括东盟10国中的7个国家，拥有1.92万个网点及238个转运中心；而拥有2.8亿人口的印尼为东南亚最大市场，是极兔速递最获利地区。看好极兔速递正在印尼东爪哇省扩建网络，目前估值吸引，建议可于7.04元买入，中长线目标价9.2元。极兔速递昨日收报7.29元，升0.19元，升幅2.68%。
中国物流与采购联合会公布今年首4个月物流运行数据显示，全国社会物流总额达115.3万亿元人民币，按年增长5.6%，需求平稳增长。中物联指，4月内地物流运行顶住外部冲击压力，展现较强韧性与发展潜力，整体保持平稳向好趋势。
持续扩建销售团队
极兔速递多年来致力于实现深度本土化的网络覆盖，根据不同市场特点提供个性化解决方案，并率先在各业务国推行一周七天服务标准。公司以技术驱动的讯息化及智能化升级，投入大量资源自主研发操作和经营管理系统、应用智能分拣设备等核心技术。其智能地址生成系统利用人工智能（AI）赋能，精准识别当地语言及地址描述特征，让智能分拣设备能够准确识别，大幅降低人手干预及分拣错误率，缩短快件中转时长。
极兔速递正持续扩建销售团队，并推广标准化、低成本的小型货点，目标是今年达到1万个货点。美银报告指，极兔速递市场份额已达30%，相信旗下虾皮购物（Shopee）在印尼业务量削减，对公司今年业绩影响不大；加上公司正在印尼东爪哇省扩建网络，其成本结构可能低于电商平台自营物流；随平均售价下降，有助公司降低单位成本，而且其自动化水平高于东南亚其他国家。
极兔速递去年收入102.59亿美元，按年升15.9%；亏转盈赚1.01亿美元，上年同期蚀11.01亿美元，每股盈利1.2美仙。撇除以股份为基础的付款及开支、按公允价值计入损益的金融负债形成的公允价值变动及上市开支后，去年经调整净利润约2亿美元，2023年则录经调整净亏损4.32亿美元。
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