郭家耀 - 领展高息吸引目标看48元 | 开工前落盘/头条名家本周心水
郭家耀
2025-06-20 02:00 HKT
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领展房产基金（823）去年业绩稳健增长，总收益达142.23亿元，按年增长4.8%，而物业收入净额则增长5.5%至106.19亿元。可分派总额亦上升4.6%至70.25亿元，反映香港市场的坚韧表现及上海七宝领展广场的贡献。香港物业收益及收入分别增长1.5%和2.8%，租用率高达97.8%。商户每平方呎的平均租金为63.3元，虽然轻微下跌，但仍显示出其稳定性。虽然零售商户的销售额按年下跌3%，但优于整体零售市场的7%跌幅，显示出领展旗下物业的韧性。
内地物业表现理想，以人民币计算，总收益增长29.7%，物业收入净额增长28.9%，租用率保持在95.9%。续租租金调整率录得负0.7%，但剔除表现不佳的北京中关村领展广场后，则有7.6%的正增长。据报管理层正考虑将部分资产分拆在新加坡上市，预料行动有助释放领展的资产价值。
领展股息率达6厘，有不俗吸引力，后市展望乐观。建议入巿价40.5元，目标价48元，止蚀价37元。
笔者为证监会持牌人士，本人及相关人士没持有上述股份。
港湾家族办公室
业务发展总监
笔者为证监会持牌人
郭家耀
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