邓声兴 - 阿里巴巴目标价133元｜开工前落盘/头条名家本周心水
邓声兴
2025-06-18 02:00 HKT
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阿里巴巴（9988）近期在AI领域取得重大突破，通义千问团队推出基于苹果MLX框架深度优化的Qwen3系列模型，开源32款官方模型，实现iPhone、iPad及Mac全场景覆盖，展现强大的技术实力。FY4Q25业绩表现亮眼，营收2364.5亿元人民币，同比增加6.6%；经调整净利润298.5亿元，同比上升22.2%。核心业务持续增长，淘天集团收入增长8.8%，88VIP会员突破5000万；云智能集团收入增速达17.7%，AI相关收入连续7季录3位数增长。大环境方面，政策环境有利，中国跨境电商出口规模突破2.15万亿元，比2023年增长16.9%，为阿里国际数字商业业务提供增长动能。技术布局方面，阿里云凭借Qwen3-235B等领先大模型，配合3年3800亿元的AI算力投资计划，构建从基础设施到应用的完整AI生态。随着AI技术在制造业等领域加速落地，阿里全链条优势将持续释放价值，投资者可关注其大模型商业化进展及跨境电商增长态势。目标价133元，止蚀价102元。
笔者未持有上述股份。
香港股票分析师协会主席
邓声兴
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