伍礼贤 - 阿里长期增长潜力仍乐观 | 开工前落盘
伍礼贤
2025-05-23 02:00 HKT
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阿里巴巴（9988）上周公布季绩，反映公司在AI需求的强劲推动下，相关产品收入连续7个季度实现3位数增长，包括云季度收入增长加速。另外，淘宝天猫表现亮眼，反映了核心业务增长继续加速。不过，第4季度净利润未达市场预期，同时市场忧虑，淘宝天猫的贡献增加可能被对闪购和本地服务的投资增加所抵销，利润率在未来几季或出现下降，拖累股价在业绩公布后下跌。
然而，公司长期增长潜力仍较乐观，云计算和AI业务的扩张潜力将为未来发展提供积极讯号，包括AI驱动提升用户购物体验，增加转化率和客单价，以及有助菜鸟的物流过程中，通过路线规划和仓储管理，降低营运成本及提升配送效率。
若回调至112元可留意，目标134元，失守98元止蚀。
本人为证监会持牌代表，没持有上述股份。
光大证券国际
证券策略师
笔者为证监会持牌人
伍礼贤
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