伍礼贤 - 安踏可趁回落吸纳 | 开工前落盘
伍礼贤
2025-03-28 02:00 HKT
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安踏体育（2020）去年收入按年升13.6%，纯利按年升52.4%，两者均创新高。当中安踏品牌及FILA品牌的收入分别按年增10.6%及升6.1%，其他品牌更增加53.7%。期内公司加大品牌、渠道及产品研发的投入，导致整体毛利率按年下降0.4个百分点至62.2%。公司依靠多元化品牌，及采用批发模式及安踏DTC模式下的加盟业务的混合运营模式，加上多品牌矩阵的差异化优势，将继续支持安踏在消费市场面对不确定性下继续跑赢同业。公司近年加速推进国际化进程，开始布置东南亚市场，长期增长趋势不变。建议投资者在该股近期见获利回吐后趁调整吸纳，于89元附近留意，目标重上「红底股」，止蚀位可设定于82元。本人为证监会持牌代表，没持有上述股份。
光大证券国际
证券策略师
笔者为证监会持牌人
伍礼贤
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