大行晨报 - 油价短线上行风险仍大｜大行晨报
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2025-03-27 02:00 HKT
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美国3月消费者信心指数降至四年来最低水平，世界大型企业研究会（Conference
Board）公布，3月美国消费者信心指数连续四个月下降，跌至92.9，亦低于市场预期。执笔之时，被联储局用来衡量国内通胀水平的2月个人消费支出物价指数暂未公布，市场预计2月核心个人消费支出物价指数按年升幅将由前值2.6%升至2.7%。美汇指数执笔之时暂时于104水平上方整固。
美国总统特朗普周一表示将从4月2日起对购买委内瑞拉石油或天然气的任何国家所有进口商品征收25%的「二次关税」，消息曾牵动国际油价一度上扬，纽约期油价格周二再次尝试上试每桶70美元水平，但是未能突破该位置，相信或可能与俄乌停火传来新进展有关。美国表示俄罗斯和乌克兰已同意在黑海停火，并制订机制以禁止对能源基础设施进行打击。但俄罗斯后来称黑海协议要等部分制裁解除后才能生效，并且还表态不会转交扎波罗热核电站。消息令市场揣测俄油会否即将回归国际市场，牵动国际油价下挫，纽约期油价格正于每桶69美元水平上落。
华尔街大行高盛早前曾将伦敦布伦特原油价格预估区间下调5美元，至每桶65至80美元。笔者亦关注油价波动风险。由于关税措施反复及不确定性增加，以及各产油国或面临较高的产能过剩问题，国际油价短至中期内上行机会仍不足，纽约期油价格短线阻力位料在50天线约每桶71美元水平徘徊，下方支撑位为3月低位约每桶65美元位置。
光大证券国际产品开发及零售研究部
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