彭飞 - 平医发力可追落后 | 市场在线
港股续以大涨小回模式推进，新经济板块仍是市场追捧对象，网上医疗炙手可热，阿里健康（241）率先跑出，股价在月内翻了一番，同类股平安好医生（1833）最近才见追落后，不难后发先至。
内地人工智能（AI）发展一日千里，医疗上应用亦早着先机，反观本港医管局近日才提及将AI融入体检报告。事实上，AI赋能网上问诊和健康管理，进一步改善网上医疗效率与质量，俱有利互联网医疗板块。
平医董事会去年11月中，决议拟从公司储备的股份溢价帐中派发特别股息，每股9.7元现金支付，当时股息率高达68厘。除了大派发特别股息之外，集团2024年中期业绩已成功扭亏，反映公司本身基本因素亦见改善。
截至2024年6月底，平医去年上半年纯利5664.8万元（人民币，下同），相对去年同期亏损2.4亿元；经调整净利润约8974万元，相对去年同期亏损2.5亿元，不派中期息。期内，集团收入20.9亿元，按年减少5.8%，主要受上半年部分业务模式变化导致收入确认延后，以及去年同期收入高基数影响所致；毛利同跌5.8%，至6.7亿元；毛利率32.2%，则与去年同期持平。
本月中，平医公布在其「平安医博通」多模态大模型、「平安医家人」医生工作台基础上，已完成DeepSeek部署及部分场景应用验证。此次接入DeepSeek大模型，标志平安健康AI技术体系将迎来重大升级，为公司未来发展开启新增长亮点。
据悉，通过与平安健康现有的AI模型结合，DeepSeek将帮助公司进一步提升医疗服务的智能化水平。例如，在疾病诊断方面，DeepSeek可通过分析海量医学数据，辅助医生进行更精准的诊断；在健康管理方面，DeepSeek亦可根据用户的健康数据，提供个性化的健康管理方案。
早前平医控股股东中国平安（2318）间接全资附属公司「安鑫」作为要约人，选择以股代息而须根据《收购守则》作出强制性全面收购，每股作价为现金6.12港元，并无意将公司私有化。截至本月12日，母企持股量已增至53.05%。
里昂发表研究报告指出，平医获母企提全购要约，成为其合并实体，预期随着商业健康保险深入发展，以及整个行业获AI应用的赋能，将会受惠于该两大发展趋势，重申给予「跑赢大市」评级，目标价虽由7.6港元上调至8港元，但现价已见达标。
平医市帐率仅0.71倍，相对于阿里健康的6.17倍，估值严重偏低，相信在资金持续追落后下，平医后市有力再闯高峰，不妨伺机吸纳。
彭飞
