闻风至 - 万物云资金充裕伺机出手 | 鲜股落镬
美股周三爆升，港股昨日亦得以延续升势。恒生指数高开168点报19454点后，曾升见19664点，涨达378点。惟升幅继而收窄，一度回至19345点。最终收报19522点，升236点。全日成交金额1423.1亿元。
市场再有声音吹奏内房「止跌回稳」，内房股集体回升，现阶段内房股仍偏向炒作为主，因为理性的投资者仍要等待3月份数据出炉才能够称得上确认「止跌回稳」，若想稳妥的投资者，不如考虑手头资金充裕的万物云（2602）。
万物云是由万科（2202）控股的物管股，公司前称「万科物业发展股份有限公司」，其主业包括物业服务、居住消费服务、智慧空间服务、企业服务等多个方面。
豪派高息 拥逾百亿现金
近年最令笔者眼前一亮的，是该股坐拥逾百亿现金，截至2024年6月底，其现金及现金等价物接近122亿元（人民币，下同），另有3个月以上的定期存款1.6亿元，及受限制银行存款3.83亿元。万物云于中期大派特别股息0.46元及中期息0.562元，合计派息达每股1.022元，每股派息金额相当于中期每股纯利0.66元的1.55倍，相当于核心净利润的100%。
2024年上半年期内，其纯利为8.04亿元，按年跌23.4%；核心净利为12.02亿元，按年降低2.7%。但即使大派高息，亦只是涉资12.02亿元，相当于集团手头现金不足10%水平，也就是说其目前仍持有逾百亿现金在手，可以随时用作趁低捞底。
万物云近年不断向母公司万科作出债务清偿协议，以清偿物业或车位抵偿到期的应收款项，此举不但减轻母企的债务压力，对公司而言，只要对价合理、资产有价值，亦不失为趁机壮大手上资产的好方法。
除了母企的资产，公司今年斥资近2.27亿元收购中洲物业管理100%股权，借此一次过购入44个住宅类项目，年化合同收入3.04亿元，入手价相当于市销率仅得0.75倍水平。
万物云目前市值约240亿港元，市盈率11.3倍，相对于华润万象生活（1209）的20倍市盈率估值大偏，全因万科的债务问题仍然对万物云股价造成一定压力，但相信未来交出好业绩之后，市场投资者会给予万物云更合理的估值。
闻风至
