大行晨报 - 英镑短线吸引力有限｜大行晨报
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2025-01-17 02:00 HKT
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美国12月核心通胀意外降温，市场重燃对联储局今年减息预期，10年期美国国债孳息率应声下跌，创8月以来最大单日跌幅。数据显示，美国12月核心通胀按月升幅6个月来首次放缓，包括纽约联储行长在内的多名联储局官员，对通胀继续回落抱有信心，但提醒美国要达到2%通胀目标，还要一段时间才能完成。摩根士丹利预期，联储局可能在3月减息。美汇指数于110.1见顶回落，执笔之时正于109水平上落。
另外，英国亦公布去年12月消费者物价指数，按年升幅意外回落至2.5%，较的预期2.6%为低；核心通胀则回落至3.2%，亦低于市场预期的3.4%。受惠酒店住宿等价格升幅显著放缓，服务业价格升幅由5%降至4.4%，创逾3年来新低。通胀数据公布后，英伦银行货币政策委员会官员表示，央行应迅速采取行动降低利率。彭博利率期货显示，交易员预计英伦银行2月减息概率升至近9成。
通胀回落或加速减息
英伦银行自去年8月开启减息周期以来两度下调利率，但上月议息会议再宣布维持利率不变，减幅低于其他央行，英伦银行强调，由于英国经济仍存通胀压力，不排除会进一步减息。英伦银行货币政策委员会委员Alan Taylor表示，他预计英伦银行今年将会减息4次，减息幅度接近1厘，较市场预期减息2次为多。
早前受美元强势影响，多种货币明显回调，当中英镑兑美元一度低见1.21，创2023年10月以来新低，执笔之时收复部分失地，正于1.22水平整固，仍企稳于去年9月形成的下降通道。我们认为，现时环球市场正在观察美国新政府上台后的政策变化以及联储局1月议息会议，短线英镑吸引力有限，或将于1.21至1.24区间上落。
光大证券国际产品开发及零售研究部
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