甄荣 - 布鲁可上市值得留意 | 中环晨星
甄荣
2025-01-13 02:00 HKT
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近期新股市场持续回暖，超购达5999倍的焦点新股布鲁可（325）于上周五首挂升40.85%，收报85元，每手帐面赚7395元。
布鲁可是积木拼搭角色玩具引领者，依托自有IP以及合作热门IP，通过兼具标准化和个性化的布鲁可体系，为消费者提供高性价比的玩具产品，实现业务快速增长。于2023年，布鲁可商品成交金额（GMV）约18亿元人民币，为中国最大、全球第三的拼搭角色类玩具企业。
目前布鲁可获得约50个知名IP授权，包括咸蛋超人、变形金刚及火影忍者等，使其能够触达多年龄段以及不同性别的全球消费者。目前该公司已成功将12个授权的知名IP商业化，随着持续开发其授权IP以及扩大其IP阵容，布鲁可有望拓展消费人群，带动收入增长。
业绩方面，布鲁可2021年至2023年间，收入从3.3亿元人民币增至8.77亿元，年均复合增长率为63.1%。2024年上半年，收入为10.46亿元人民币，按年增长237.6%。同时公司盈利能力持续提升，毛利率由2021年的37.4%，逐步增至2023年的47.3%，并进一步增至2024年上半年的52.9%。集团毛利从2021年的1.23亿元人民币增至2023年的4.15亿元人民币，年均复合增长率为83.4%。2024年上半年，公司毛利润达5.54亿元人民币，按年增长306.5%。
综合来看，布鲁可有望通过丰富IP以及高性价比产品，构建核心竞争力。随着公司进一步扩展至低线城市，并扩张IP阵容拓展消费群体以及产品出海加速，布鲁可高速增长可期，投资者可予关注。
甄荣
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