陈乐怡 - 银娱目标价38元 | 开工前落盘
陈乐怡
2025-01-08 02:00 HKT
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澳门政府预计2025年访澳旅客人次及赌收，将分别恢复至2019年同期的91%/82%。澳门博彩企业持续投资非博彩元素，加上新增内地访澳旅游便利措施，预计澳门博彩业持续稳步复苏。看好银娱（027）2025年市场份额重新拓展，旗下澳门银河嘉佩乐酒店及银河第4期将于2025年及2027年开幕；加上资产负债水平健康，处于净现金状态，有助稳定派息。现价对应25财年预测EV/EBITDA约9倍，较过去5年平均水平低逾一个标准差，预测股息率3.4厘，估值偏低。目标价38元。笔者为证监会持牌人，并无拥有上述建议股发行人之财务权益。
信达国际研究部
助理经理
笔者为证监会持牌人
陈乐怡
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